铜
善行韭助
2021-11-04 08:30:08
FED
正式启动Taper
，维持基准利率不变。【之后大致节奏】11
月底启动缩债，每月减少资产购买150
亿美金，按现在每月1200
亿美金规模，大概需要8
个月，也就是明年7
月结束Taper
。【国内外标题区别】国内：“鲍威尔称会对加息保持耐心”国外，以路透社为例：“With bond-buying 'taper' in the bag, Fed turns a wary eye to inflation
”。用了wary eye
警觉眼睛来形容。这也反应国内外对通胀资产的热度区别：海外矿业股PE
明显高于国内。最新点阵图显示22
年加息概率已超90%
。【我们的观点】参照【FED
加息前后全球资产涨跌幅比对】报告，系统讨论04
年6
月和15
年12
月加息情景。核心结论：1）加息前，货币释放陆续收紧，压制商品的金融属性。2）在该时期，若供需面强劲，则商品价格强势。如04
年6
月加息前，商品价格走势强劲。反之，若供需一般，则商品价格加速下跌，如15
年12
月加息前情景。3）加息靴子落地后，经济恢复，商品价格表现强势。即：加息启动，周期研究员会很闪耀。这个时代最重要的命题就是从“油”到“电”，任何和电相关的原材料大家都要非常重视，为何有色会很牛，因为金属都带金字旁，天然导电：锂（电池）、铜（电线）、镍（电池）、铝（框架）。我们一直强调要牢记的数：1GW
装机新增5000
吨铜需求，漳州50GW
就是25
万吨铜需求，一个城市新基建就占全球2000
万吨年需求的1%
；简单而言，装机对铜需求的弹性巨大。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
江西铜业
工分
2.01
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真知无价，用钱说话
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