1、公司拥有以氯碱、聚酯为核心的两大现代煤化工产业,主产品聚氯乙烯(PVC)以50万吨/年的产能规模 位居国内行业产能前十,这块业绩较为稳定,预计2022年8-9亿。
2、近年来,公司确立了光伏治沙战略部署和光伏、氢能源发展实施路径,依托控股股东亿利集团 30 余年 治理沙漠积累的土地资源优势,与大型央企合作开发西部沙区大型光伏治沙项目投资。
3、公司光伏电站运营成长性强: 装机容量:目前光伏装机总额0.6GW(0.2GW控股70%,0.4GW参股50%),权益装机0.34MW; 在建容量:在建项目有2.7GW,包括与三峡合作的2GW(预计2022或2023年并网,主要看组件价格),独 资的0.5GW(预计年内并网),以及与中广核合作的0.2GW(预计年内并网); 单位盈利:单GW盈利1.8亿元(内蒙光照条件好),组件1.9元/W左右可以年内做完; 利用小时数、电价及收益率:不考虑容配比,1750小时,考虑1.2的容配比,2000小时以上;上网电价 0.2829元/kwh;项目全投资收益率6.5%,资本金投资约8%; 未来规划:十四五期间达到10GW目标(总的,不是权益,且10GW的目标中不包含大基地),已经有 3.3GW,还有6.7GW的增量需求。
4、公司在光伏治沙领域竞争优势 ①土地空间优势。控股股东亿利集团三十多年治沙积淀的土地空间优势,且该区域均位于国家“十四五”新能 源发展规划重点区域; ②产业消纳优势。公司牵头建成两大具有消纳优势和绿色产业基础的工业园区,并创新规划实施以“光氢化 一体化”减碳技术路线的绿氢绿电替代工程; ③战略伙伴优势。公司与三峡、国电投、中国能建、中国电建等大型央企建立了多种形式不同层面的合作 关系; 公司现有光伏装机600MW(权益340MW),在建项目2.7GW(权益1.6GW),相继在2022、2023年并网, 远期看,公司十四五装机目标10GW(不含大基地),若考虑大基地项目,装机量还将更高,氢能业务后续 也将加码,成长性显著。 盈利预测与估值:预计2022、2023年公司分别实现净利润9、12亿元,对应PE估值分别为20、15X,看好。