【国君电新】新宙邦22年上半年点评:业绩贴预告上限

#国君电新石岩/庞钧文/牟俊宇

公司公告，22年上半年度实现营收49.91亿元。同比增长95.22%，归母净利润10.04亿元，同比增长129.75%;扣非归母净利润9.92亿元，同比增长148.65%。其中，第二季度实现营收22.79亿元，同比增长61%;归母净利润4.92亿元，同比增长75%，环比略降4%;扣非归母净利润
4.89亿元8同比增长87%，环比降低3%。

电池化学品收入为38.96亿元，同比增长120%毛利率达到29.89%，同比提升2.47pct，目前国内已有5个生产基地就近服务增强客户粘性，我们预计电解液整体出货达到4.6万吨，惠州溶剂及张家港自有VC等添加剂产能投产，成本优势进一步凸显，预计电解液归母净利润达到近6.9亿元，电解液单吨净利润约1.5万元。

有机氟化学品收入为5.40亿元，同比增长57%，毛利率61.35%，同比减少3.69pct，公司抓住国外主流含氟冷却液企业环保停产加速国产化替代以及扩品类的契机,预计有机氟化学品贡献净利润为2.16亿元。

电容器化学品作为公司传统业务收入达到3.67亿元，同比增长13%，细分龙头地位稳定，借助光伏、新能源需求实现稳中有增，核心客户份额稳定。预计贡献归母净利润为0.8亿元左右。

半导体化学品收入1.58亿元，同比增长78%，预计贡献净利润1000万元。