新开源：PVP绝对龙头
＞新开源是PVP行业上市公司龙头：目前产能1万吨，占全球份额约30%，国内市场份额约50%。（国内没有一个能打的）子公司欧瑞姿公司是全球唯二，中国唯一，不用担心竞争对手。据公司公告，预计到2024年能扩产至3万吨，有望超过巴斯夫成为全球第一产能。
＞全球龙头德国巴斯夫停产减产预期：最大竞争对手德国巴斯夫随着欧洲天然气与电力价格的持续飙升，停产危机愈演愈烈，新进入门槛高，涨价预期强烈：据7月20日调研信息，PVP行业壁垒高，粘性强，新进入者甚少。
＞目前新开源已经与新能源主流厂商合作，宁德是公司客户。PVP销售价格保密（据传已经到8万每吨），销售壁垒高，聚合有壁垒高，整体生产技术难度较高，国内其他全部产能加起来不足新开源，且根据公司交流信息，实行cGmp标准后，新入者甚少。未来国内唯一新增产能均在新开源。
＞下游客户对PVP对涨价不敏感：下游一般是医药、锂电等，比如锂电池领域一般是用作
正极材料溶剂。在锂电池制造成本中，PVP成本占比在3%-6%之间。
PVP在锂电上应用连续三年翻倍增长，已经开始给业内锂电龙头企业宁德时代供货。
海外巴斯夫减产，公司迅速抢占其高端客户。PVP当前吨净利1.5万/吨，随着成本下降，毛利率进一步提升。明后年放量到3.5万吨，贡献了5亿净利。欧瑞姿明后年扩产到6500吨产能，与GSK优惠价10万/吨，散客价在13-15万/吨，70%毛利，这块预计明后年贡献4.5亿净利润。
＞其他扩产预期：公司6月30日公告，投建10万吨NMP及12万吨BMO，据7月12日互动易回复，全部达产需要2年多的时间，达产后营收将达到公司21年营收的三倍有余，公司21年营收12.20亿元。
重点来了，明年上半年，PVP扩产到3.5万吨，欧瑞姿6500吨。
假如全部达产，PVP3.5万吨，贡献净利5.25亿，欧瑞姿6500吨，贡献净利4.5亿，精准医疗预计5000万，净利润10亿。
此外，公司还有一个项目预计后年投产，10万吨NMP以及配套BDO，NMP是锂电添加剂，吨净利1万，10万吨对应10亿。
今年公司净利润应该在3.5亿，明年6亿，后年10亿+（如欧洲能源危机加剧导致巴斯夫停产减产，这个数字只会更高！！）
PVP公司国内产量占比50%，壁垒很高，认证壁垒就很高，同行完全不禁打。欧瑞姿公司是全球唯二，中国唯一，不用担心竞争对手。
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