可减少弃风弃光电量近40%，分析师强call光热储能或是最优解，并从成本端对产业链进行逐一拆解

在光伏装机大幅增长的背景下，光热储能以热能为核心，直接把光伏发电的多余电储存起来平滑上网，现在正在0-1的产业化过程中。

今日，光大证券孙伟风深度覆盖光热储能行业，随着风光大基地的持续推进，光热储能市场有较大扩容潜力，产业链各环节有望迎来扩容。

除发电所用热源不同，其后端技术路径与火力发电并无较大差异，光热电站产生交流电，亦可直接实现并网，未来应用场景不仅限于电力场景，亦可为工商业提供工业蒸汽、供暖等。

光热储能适合中国国情，发展前景值得看好

孙伟风认为光热储能可以扮演火电在电网中稳定器的角色，在国内市场有望快速发展，主要受益：

（1）光热储能没有环境污染和生态破坏，且电能质量稳定受到电网欢迎；

（2）光热资源禀赋优越，潜在的太阳能集热可发电量远超过我国全社会年用电总量；

电力规划设计总院以目前新疆电网为例进行过模拟计算，若建设1GW~5GW不同规模的光热储能电站，可减少弃风弃光电量10%~38%。

我国西北地区地理条件因限制，抽水蓄能、压缩空气储能较难应用，电化学储能由于其容量、充放电次数、工况环境等诸多限制因素亦难以大规模推广，光热储能或是最优解。

光热系统：槽式现为主流，塔式前景广阔

截至2022年年初，全球光热电站项目中，槽式项目达82个，塔式项目仅31个。而在新签光热储能项目中，塔式光热占比相对较高。

槽式系统：将多个槽型抛物面聚光集热器串并联排列，连续加热位于焦线位置的导热流体（主要为导热油），进而产生过热蒸汽驱动发电机组发电。

塔式系统：是利用众多定日镜，将太阳热辐射反射到置于高塔顶部的集热器上，加热传热流体（主要为熔融盐），高温传热流体通过蒸汽发生系统产生过热蒸汽推动汽轮发电机组发电。

光热储能电站产业链梳理

光热储能电站主要可分为聚光、吸热、储换热、发电四大系统，从已有项目梳理，聚光、吸热、储热子系统为光热电站的核心，三者合计成本占比超70%。

（1）聚光系统：包含超白玻璃、反射镜/定日镜、支架、跟踪装置；

（2）吸热系统：包含吸热管、管道连接、导热油、熔融盐、吸热钢管；

（3）储换热系统：包含熔融盐、熔盐储罐、熔盐泵、熔盐阀、化盐设备、电伴热/加热器、换热器、保温材料等。

据测算，每GW投资将拉动光热玻璃需求约12.5亿元，拉动保温材料（陶瓷纤维等）需求约为8亿元，重点公司包括：

（1）安彩高科：光热玻璃有望率先实现本土替代；

（2）鲁阳节能：陶瓷纤维龙头，其产品已广泛应用于国内外光热储能场景；

（3）宝光股份：太阳能集热管龙头，占成本近10%，行业前二市场份额超过60%。