感觉中国电子国改有些东西，尤其南京熊猫和深桑达、冠捷科技

冠捷科技

【 600775 南京熊猫  通信-5G+军工+储能+国企改革-国务院】

完成面向5G超密集组网技术的小基站系统+子公司向有关军工企业提供少量通信类产品+互动:储能关联电源类产品主要有双向逆变器,EPS电源.UPS电源+国企改革:实际控制人为中国电子信息产业集团持有24.38%+有做卫星移动系统终端技术+成为国内一流的成套大生产装备与工业机器人供应商.轨道交通自动售检票系统供应商+(2020年5月)实控人增持866.4万股H股+国内首家能生产焊接机器人的企业+2.85亿元成立上海熊猫机器人

看到桑达的一个纪要

000032深桑达：国资云以及CEC改革最核心标的

公司业务：1)中国电子云，专属云的IaaS+PaaS+SaaS提供商，对标阿里云、腾讯云、华为云、天翼云等，预计22年60亿收入；2)洁净室业务：为半导体、新能源、生物医药等厂商提供干净的厂房环境，预计22年归母利润7亿。

核心逻辑：

1)公司背靠CC提供芯片、操作系统、网络安全（奇安信）、协同办公（蓝信，对标钉钉）从底层到上层应用一体化最安全的云，公司主要搭建云平台以及上层应用开发，在安全性以及身份上绝对符合国家对云安全的要求，目标客户为政府、央企、国企，目前已有案例替换阿里云；

2)公司激励特别到位可以吸引到阿里云、华为云等技术人才，保证技术的领先性（关键人员已经做过股权激励)，打消市场对国资背景市场化机制差、技术弱的惯有思想；

3)资产注入预期强烈：21年完成中国系统股权96.7%的注入（当前公司主要业务洁净室、云计算），21年底向CEC收购蓝信35.5%股权，以及同CEC一起增资数广公司，目前控制51%股权（该公司主要业务为广东省内数字化建设，例如粤省事，公司此前腾讯占比49%)。我们判断后续相关注入或者提高目前子公司控股权事件将大概率发生。

估值：预计22年洁净室业务归母净利润为7以及加总深桑达原有业务以及供热业务，归母净利润为9亿，公司是全球洁净室龙头，增长稳定在10%，给予15XP,对应135亿市值；云业务预计22年60亿市值，毛利率判断达到25%（该毛利率仅次于亚马逊、阿里云，远高于金山云、优刻得），保守参照天翼云（判断目前1级市场最新按照4XP5融资)，对应240亿市值。加总市值为375亿，对应50%空间起步。

一是深化市场化结构性改革。紧抓国家发改委批复中国电子打造国企核心主业混改标杆和典范的机遇，紧抓产业数字化、数字产业化机遇，进一步深化改革，构建基于业务统筹和能力建设模型的战略管控体系，努力实现从“物理量变”到“思想质变”的飞跃。

三是打造中央企业核心主业混改的典范和标杆。一年前，作为中国电子核心主业平台的中电有限，已在深圳正式落地运营。明年将加速体制机制改革，激发企业发展活力，努力打造成为中央企业核心主业混改的典范和标杆。

芮晓武指出，实施国企改革三年行动是党中央、国务院统一部署要求，也是中国电子抢抓战略机遇、加速战略布局的内在需要，要充分认识改革的重要性和紧迫性，以坐不住、等不起、慢不得的强烈使命感、责任感、紧迫感，争分夺秒抓好改革三年行动。芮晓武强调，中国电子坚持深化市场化结构性改革，核心主业混改等工作取得显著进展，加快改革有基础、有条件，同时也存在一些短板和弱项，要咬住目标不放松、守住底线不动摇，狠抓改革工作统筹组织，集中力量攻坚克难，加快推动重点领域改革取得新突破，切实以高质量改革支撑中国电子高质量发展。芮晓武要求，要强化担当精神，层层压实责任，加大监督考核力度，以更加坚决的态度、更加昂扬的斗志、更加务实的举措打赢中国电子改革三年行动攻坚战，为加快打造国家网信产业核心力量和组织平台注入强大动力。

老师们自己参考看看