彩虹股份 一季度预计净利润为16.34亿元
韭菜鑫❤️
春风吹又生
2021-03-29 15:17:34
根据彩虹0127电话会议内容及易互动，获得如下重要测算基础数据：1、持续满产满销2、生产能力几乎不变（面板20年11月份开始达到160k，在21年7月达到170k）3、20.12业绩基数为4亿”Q4对玻璃基板进行了减值，预计2.5-2.7亿之间，减值属于经常性利润，如果剔除四季度减值的影响（按照2.5亿的假设来算），Q4归母净利润为10.4亿元-12亿元，扣非归母净利润9.8-11.4亿元。12月单月净利润差不多4亿左右“4、玻璃基板的减值预计Q1不会发生：”由于去年疫情，2020年6月中止了我们生产线的租赁，我们5代生产线已经没办法继续生产，所以计提了减值。另外，合肥8.5代加工线，塑板供应不顺利，开工不足，计提了2.7亿，今年不会再受影响。“5、其它费用变化不大季度费用：2020Q3 Q4费用变化不大，之后费用变化也不会大。6、基板不用考虑赚钱”玻璃基板：玻璃基板业务基本打平，8.5代线这在两个月实现批量销售，对整个业绩影响不大，考核指标是不亏损“玻璃基板一共计划6条线，第2条线3月份点火，基本上也没多少产出利润7、根据我在12月份写的文章，反推出了Q4的面板和基板制造成本为总计29.33亿左右。由于董秘说成本还要控制，不会增长。所以我姑且认为Q1还是这个数字（实际上基板产能提升，实际成本会更高。但是基板是盈亏平衡项目。所以增长的成本和获得的销售额接近抵消）那么就灰常灰常的简单了！完全就是靠面板涨幅推演即可！[大笑][大笑]公司面板主要产品品种为50“，约占65%，32“、58“分别约占15%，70“约占5%。也就是基本上还是50寸为主流。下面采用Witsview 接近的55寸数据测算。（因为1、没有50寸数据，2、彩虹50+的产能比重为85%，用55寸感觉对大尺寸偏向的准一点）数据采用每月此格均价为基准。首先，12月的均价为170美金。然后以此为基准，每半个月的增幅单独计算出每半个月的业绩。21Q1利润=21Q1销售额-21Q1成本=20Q4利润x（1+平均涨幅）+20Q4成本*平均涨幅最终测算2021Q1归母净利润为16.34亿元。
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彩虹股份
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