兴证电子谢恒团队 圣邦股份三季报预告点评:

圣邦股份发布三季度预告,预计前三季度实现净利润4.24亿元-4.6亿元,同比增长105.03%-122.35%,

第三季度预计实现净利润1.64亿元-1.99元,比上年同期增长:60%-95%,超预期受益于自身产品迭代升级和品类持续扩张,三季度业绩持续增长。

-公司三季报超预期,整体受益于海外大厂对消费类电子等赛道的支持力度持续减弱以及战略调整,公司驱动类芯片、充电管理芯片等产品市场份额持续提升,加速替换海外厂商份额

--公司作为国产模拟芯片龙头之一,与下游重要客户的长期合作为公司产品市场份额提升带来了有效帮助同时公司下游赛道分散且下游需求持续旺盛,未来公司将进入收获期,收入业绩持续高速增长;

-公司产品结构持续优化,利润率将持续改善,主营模拟芯片产品推陈出新,产品形态自中低端持续走向中高端,公司品牌持续得到下游大客户认可,消费类、工业、通信等赛道产品销量持续增加同时与上游供应链保持长期良性稳定合作,产能得到充分保障,未来公司收入业绩增长确定性强;

圣邦股份作为模拟芯片龙头公司,将会持续受益于国产替代趋势,我们坚定看好公司未来的成长性。

--风险提示:电源管理芯片进展不及预期;信号链产品推广速度不及预期;核心人员流失风险。