【国君煤炭】 近两周板块调整较大，核心原因在于市场对于宏观经济极度悲观，但刚刚召开的中央财经委员会第十一次 会议提到：“要加强评估督导，搞好综合平衡，有问题及时纠偏”“要引导好市场预期，讲清楚政策导向和原 则，稳定市场信心”，同时随着上海疫情逐渐控制，我们认为当前就是宏观经济预期的底部，前期过度焦虑 对上游的错杀将告一段落。 煤炭基本面维持强势，煤价5-6月淡季震荡，三季度有望再度走强，全球能源短缺格局难改，同时国内增产 保量不保质，有效供给增量有限，企业盈利将同比提升、维持高位。 经过一轮调整，板块又回到极具性价比区间，建议开始抄底，持续推荐中国神华、靖远煤电，关注估值绝 对偏低的山煤国际、兰花科创、中煤能源、平煤股份等。