7月7日研报精选：

1、南极电商：①公司此前股价调整核心因素为在阿里渠道GMV增速放缓，但目前已经开拓拼多多、抖音电商两大重要渠道，开源证券吕明今日深度覆盖公司，预计公司未来3年增长将重回30%+，对应今年PE估值16.5倍、明年12.2倍；②2020年公司在拼多多渠道实现GMV（成交额）88.01亿元，同比增速达121.98%，占比提升至20%以上；③南极小店在众多品牌小店中成功突围，4-6月登顶销量榜，月均销售量超540万件；④公司积极拓展品类，生活电器、个人护理方面、食品类产品营收占比有望在未来3-5年提升；⑤风险提示：品类拓展不及预期，新渠道拓展不及预期。

2、可靠股份精要：

①公司是国内老年护理第一品牌，主要产品包括成人失禁用品（自主品牌主导），婴儿护理用品以及宠物卫生用品，天风证券刘章明认为公司在婴儿纸尿裤大客户深度绑定&成人失禁自主品牌持续加大推广下，后续成长可期，预计公司2022年实现净利润2.6亿元；

②刘章明看好国内成人失禁用品市场基数低、单价低、增长快，公司成人纸尿裤品类市场占有率连续三年国内排名第一、全球排名第三；

③公司婴儿卫生用品占比最大，刘章明认为亚洲为全球最大的纸尿裤市场，公司逐步完善以国内为主战场的全球市场布局，并且随着主要客户业务扩张，公司ODM婴儿护理用品已实现了量价齐升；

④公司2020年产能约23.3亿片，刘章明预计公司此次募资将新增产能11.66亿片，包括新增婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、成人纸尿裤、成人拉拉裤、成人经期裤等共10条生产线；

⑤风险因素：国内婴儿出生率下降引起的市场风险；发行人暂停口罩大规模生产后，存在业绩波动较大和设备减值的风险。

可靠股份是国内老年护理第一品牌，在我国人口“老龄化”的大背景下，公司上市以来便获得了诸多关注。

今日，天风证券刘章明首次覆盖公司，公司主要产品包括成人失禁用品（自主品牌主导），婴儿护理用品以及宠物卫生用品。

刘章明看好国内成人失禁用品市场基数低、单价低、增长快，亚洲为全球最大的纸尿裤市场，公司逐步完善以国内为主战场、菲律宾/日本为龙头、涵盖泛亚及澳新的全球市场布局。

公司2020年产能约23.3亿片，募资投产新增产能11.7亿片，刘章明认为公司在婴儿纸尿裤大客户深度绑定&成人失禁自主品牌持续加大推广下，后续成长可期，预计公司2022年实现净利润2.6亿元。

3、抚顺特钢精要：

①公司发布业绩预告，预计2021年上半年扣非归母净利润3.9-4.2亿元，同比增长158.45%-178.33%，超市场预期；

②国盛证券余平看好公司高温合金是军工中最长的赛道，受益于军用航空发动机列装、维修、商用航发三驾马车拉动需求，另一产品高强钢广泛应用于飞机起落架、航空发动机轴、导弹、舰艇壳体等关键部件，军机导弹放量列装也会带动高强钢需求持续增长；

③公司高温合金市占率80%以上，高强钢市占率95%以上，显著受益于下游装备从“多品种、小批量”进入“大规模批产”，并且沙钢入主内部管理改善显著，业绩有望持续增长；

④余平上调公司盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为8.82/12.03/16.03亿元，同比增长59.8%/36.4%/33.3%，对应PE为39/29/22倍；

⑤风险提示：军品放量、公司扩产进程等不及市场预期。

4、食饮：招商证券对白酒、调味品、乳制品等食饮方向二季度经营做了一个预测梳理。高端白酒旺季流速更快，次高端延续了一季度动销趋势。食品板块受去年高基数影响，部分企业报表端二季度波动预计较大。乳制品行业需求环比一季度整体放缓，但依然保持稳健增速。

5、电力工程：国盛证券指出，新能源时代不仅是电力能源结构的变化，更给电力工程行业带来重大变革。电力端新能源发电占比迅速提升，电网端配电网升级完善是未来电网投资重点之一，预计增速高于电网整体。储能环节未来10倍增量，电力工程与设计企业整合能力较强，具备优势；智能运维方面， 仅输电运维/变电检测系统/配网智能用电三个领域就将有超千亿市场空间。

6、家电：长江证券研报认为，Q2家电板块内部分化极为明显。空调等传统品类艰难复苏，集成灶等新兴品类高歌猛进。小家电内部分歧也较大，清洁电器、智能微投、小型按摩器高歌猛进，传统小家电则承压。

7、光伏EVA：兴业证券研报指出，光伏需求增长确定性提升，下半年装机量预计超过100GW，对应光伏EVA粒子或将出现6万吨的缺口，预计Q3-Q4价格将继续走高。而供给端扩产周期很长，预计2022-2025年光伏EVA颗粒供需维持短期或紧平衡状态，未来几年价格都有望维持高位。