慧选脱水研报【第265期】
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2021-06-24 16:25:16
#新乡化纤（000949）#：国内化纤龙头企业，受益于氨纶景气度提升，公司盈利有望持续受益
#深圳瑞捷(300977) #：第三方工程评估龙头，近年正快速崛起
①原油价格高企，周期股似有卷土重来之势头，民营大炼化龙头东方盛虹今日再度涨停带动多支化工材料个股大涨；
②公司是国内化纤龙头企业，粘胶长丝产能规模全国最大，拥有8万吨/年粘胶长丝产能，氨纶纤维出口量占全国出口总量约10%，海通证券刘威认为今年氨纶景气度提升，6月18日氨纶40D最新价格和价差较一季度均价分别上涨近35%和53%，刘威看好随着氨纶价格维持高景气，公司盈利有望持续受益；③公司现有年产10万吨高品质超细旦氨纶纤维项目一期工程在建，刘威预计将于今年年底建成投产，该项目满产后，公司预计可实现年均销售收入9.9亿元，年均利润总额1.39亿元；
④刘威预计2021-23年公司归母净利润分别为14.98/18.04/20.23亿元，同比增长1691.6%/20.5%/12.1%，给予公司2021年7-9倍PE，对应合理价值区间为8.33-10.71元；1)国务院国有资产监督管理委员会管理的特大型建筑企业，以工程承包业务为主，具备一站式综合服务能力，股权结构集中，子公司业务涵盖多个领域；
2)全球铁路工程领军企业，综合竞争实力强，前身为铁路工程兵，执行力强，经营稳健，品牌价值凸显，专业优势突出，技术稳居世界领先水平，改革创新稳中有为，全资子公司分拆上市；3)政策驱动效应显著，新增订单高速增长，工程承包业务持续稳增，房地产业务销售额破千亿，全球布局的经营格局初现雏形，海外业务不断提升；
4)营收增速提升，毛利率下降，期间费用率降低，净利润小幅增长，现金持续流出，资产负债率保持稳定。#深圳瑞捷(300977) #：第三方工程评估龙头，近年正快速崛起
1.深圳瑞捷:工程质量及安全风险把控者；
2.行业需求从无到有，近年正快速崛起：有别于工程监理，工程评估提供定制化+系统化服务。监管趋严+注重质量，增量工程评估需求快速崛起，规模积累+质量保险，存量工程评估空间有待挖掘；3.行业绝对龙头，品牌优势不断强化，铸就公司核心壁垒、客户群+业务品类拓展，成长动力十足、轻资产高盈利，现金流有保障。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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