【兴证建材】安徽水泥限电限产影响几何？

安徽21日下发《关于做好有序用电的紧急通知》。

【如果】安徽水泥限产：

（1）直接利好江西，水泥行情第三阶段，优选【万年青】（假如安徽限产🏻周边省份受益🏻周边的江苏、浙江已有局部限产🏻只剩江西未限）万年青产能和市场在江西，受益量价齐升。

（2）湖北地区也会受益，顺长江来长三角，以及跟随涨价，相关标的【华新水泥】。

（3）不用过分担心【海螺】【上峰】，一是限产力度不确定，安徽能耗双控是2个黄灯，二是以价补量，我们【简单】做个测算：假设限产30%，100元吨净利，10万吨销量，1000万元利润。当前只能销售7万吨，价格涨45元就可以实现同等净利润，可能涨价2轮合计60元就可以覆盖限产带来的损失甚至盈利更多。

风险提示：政策变化不及预期、天气变化不及预期、专项债下发不及预期等。