康拓医疗：锚定三类植入医疗赛道，神外颅骨领域龙头，涉及多个首创产品！PEEK修补产品市场占有率超70％！目标价和市值规模参照佰仁医疗！

 康拓医疗（688314）主要产品植入神经外科颅骨修补固定和心胸外科胸骨固定领域。公司已取得12个三类植入医疗器械注册证，涉及多个细分领域首创产品，在PEEK材料颅骨修补中和固定产品市场占有国内第一大市场份额，是国内为数不多的能够围绕患者需求提供神经外科颅骨修补固定解决方案的企业。

公司相继开发了3D打印试模，钛网板蚀刻法加工等工艺，不断升级技术提升钛修补固定产品的性能。技术发明二等奖，在此基础上，公司重点扩展PEEK材料产品研发，并获得首个国企PEEK骨板注册证，近年该产品连续取代国内同行业第一大市场份额，实现了进口替代。比传统钛材料，公司的PEEK颅骨修补固定产品具有个性化程度高，投射外观，隔热性强，生物相容性好，生物力学特性优异，不影响投射脑部医学影像检查等显着优势，2018-2020年公司PEEK材料颅骨修补固定产品的复合材料达到53.70％，替换PEEK颅骨修补固定产品国内第一大市场份额。研项目，不断完善神经外科，心胸外科产品线，并延伸布局口腔，神经脊柱等多个领域，未来将为公司业绩增长提供持续动力。所数据测算，2017-2019年康拓医疗PEEK修补产品连续替代第一大市场份额，市场占有率分别为73％，75％，71％，实现了国产替代，且康拓医疗PEEK颅骨固定链接片为国内首创，截止2020年末，公司是国内唯一拥有PEEK材料的骨骨链接片注册证的企业，占有100％，取代了国内技术的空白，也突显了康拓医疗在研发技术上的实力。

数据显示，2018年全国需求使用颅骨修补板对颅骨缺损进行修补重建的手术约4.1万例，其中钛材料产品占有约93％的市场份额，PEEK材料产品渗透率目前有所降低。然而，由于PEEK修补产品的性能全面高于钛修补产品，进入市场规模快速增长，2017年至2019年市场规模复合材料超过80％，渗透率快速提升。高于钛修补产品，PEEK修补产品渗透率的快速提升以及对钛修补产品的替代升级将成为颅骨修补市场规模增长的重要驱动力。目前国内市场上的颅骨修补固定产品生产厂家，其中钛材料国产厂家主要包括康拓医疗，大博医疗，双申医疗，康尔医疗，进口厂家主要包括强生辛迪思，美敦力，史赛克，BIOMET，比多亚等，康拓医疗2018年在钛材料颅骨修补固定产品市场份额排名第三，国产品牌中排名第一，2017至2019年年，公司钛颅骨修补产品市场占有率分别为5.2％，6.3％和7.3％，钛颅骨固定产品市场占有率分别为9.5％，11.2％，11.7％，在2021年度一季度营业收入预计为4416万元，增长幅度62％；实现净利润1395万元，增长100％。