市场指数延续昨日震荡格局，猪肉、电力、医药板块里的中药、汽车产业链方向大涨，煤炭受利空板块大跌，大金融拖累指数。

 

 

电力：发改委罕见回应电价，具体分析可见下文。

猪肉：6月底以来，猪肉连续上涨，4天涨幅达15%，猪肉板块见底了吗？具体分析可见下文。

此外盘中中医药相关公司纷纷受益于片仔癀的强大舆论效应，广誉远、同仁堂等大涨；汽车产业链则是延续之前整车和汽配的行情，四维图新、鼎胜新材等；光伏上周分布式光伏新政影响犹在，森特股份、拓日新能等；其余的次新、芯片半导体、食品消费等日内轮番表现。

 

 

电力：发改委罕见回应电价

（关注原因：短线，短期电价可能会有舆论热度）

1、6月24日，中国政府网发布，发展改革委答网民关于“建议完善居民阶梯电价制度，鼓励城乡居民多用清洁的电力资源”的留言。

发改委表示，与国际上其他国家相比，我国居民电价偏低，工商业电价偏高。下一步要完善居民阶梯电价制度，逐步缓解电价交叉补贴，使电力价格更好地反映供电成本，还原电力的商品属性，形成更加充分反映用电成本、供求关系和资源稀缺程度的居民电价机制。

2、电力供应紧张自去年底频现，12月浙江、湖南等地部分地区出现“拉闸限电”现象，并针对企业发出“错峰用电”、针对居民发出“有序用电”倡议，减轻供电压力。

今年5月份“缺电”现象再度上演，云南省内硅、铝产业用电需求高涨且今年水电来水偏枯，叠加干旱水库蓄水不足导致水电供应紧张，企业开始应急错峰限电；受云南电力供给紧张影响，云南“西电东送”输入省份广东省因持续高温引发的电力紧张在17个地级市启动“有序用电”，执行企业“开三停三”错峰用电方案。

3、2021年5月全社会累计用电量32305亿千瓦时，同比增长18.78%；全社会累计发电量31772亿千瓦时，同比增长16.27%，需求增速快于供给增速，因此电力供应紧张频现。

此外，2020年我国总发电量77790.60亿千瓦时，其中火电占比71.19%，水电占比16.37%。前期煤炭价格上涨致使发电企业成本上升，如动力煤期货价格叠创新高，但周末发改委预计煤炭7月份的行情将出现大幅降价，有利于发电企业降低成本。

另一方面，云南省外送电力主要支援两广地区，2020年输出电力达1425亿千瓦时，位居全国第二。云南省水电占比高达80%，截至今年4月水电发电量595.5亿千瓦时，同比上升23.75%，目前随着丰水期的来临，水利发电有望加大供应。

根据发改委的表态，不少人士猜测居民电价存在上调的可能性，而工商业电价存在下调的可能性。但整个电力消费中，工业用电占比近70%，而居民电力消费仅占14%左右，如果真的下调工商业电价，对于发电企业难言利好。

4、今日异动相关公司：晋控电力、西昌电力、华电能源等。

 

 

 

 

 

 

 

碳交易跟踪：碳定价

1、我国碳排放现状：2020年，我国碳排放总量占全球总排放量的32%，居世界第一位。

2、参考国外，欧盟经过四个阶段的发展，碳交易各要素日渐成熟，逐渐成为一个具有较完善价格发现机制、利于促进减排的有效市场。1990-2019年间，欧盟温室气体排放量下降了26%，CAGR为-1%。2019年欧盟碳市场交易量为67.8亿吨二氧化碳，占世界总交易量的77.6%，交易额达到1689.7亿欧元，占世界总额的87.2%。

3、碳定价：

碳定价的主要方法包括碳税和碳交易市场体系。

碳税是最为简单直观的手段，即政府对企业的排碳行为征税，政府规定碳价，促使企业为进行减排，使碳排放量趋近于社会最优排放量。

碳交易市场体系则是政府限制排放水平，通过市场决定碳价的碳排放交易机制。

构建碳交易体系的关键因素主要有：排放上限设置、分配方式和方法、市场调节机制等；而影响碳价的关键因素是供需关系和减排成本。

碳交易体系设计主要包含以下步骤：确定碳交易覆盖范围、设计碳排放总量、分配碳排放配额、明确调节机制、碳排放监测核查、设计履约机制和评估实施情况并改进。另外整个过程还需要相关支持工具、调控机制和金融机构的参与。

从碳交易量上来看，广东、湖北累计交易量排名靠前。截止2021年5月，我国各试点碳配额累计成交量达4.78亿吨，其中广东省累计成交量1.85亿吨，占全国总成交量比重39%；湖北省累计成交量0.98亿吨，占总成交量比重为20%。

CCER成交价明显上涨。2020年，上海碳市场CCER成交均价为20.35亿元/吨，同比增长175.76%，其中长三角可履约CCER均价为24.86元/吨，同比增长299.14%，CCER价格涨幅较大。

CCER成交价普遍低于碳配额价格。2020年，上海碳市场CCER成交均价为20.35亿元/吨，较同时期碳配额价格（39.98元/吨）仍偏低。主要由于CCER市场尚不成熟，大部分为协议转让交易，价格透明度差；CCER市场没有内部交易机制，具有天然寄生性，只能依附于配额交易市场。

我国碳配额价格远低于其他国际碳市场价格。从各试点5月份最新成交均价来看，目前我国碳配额价格在9-70元/吨价格范围内波动，其中福建碳价最低，为9.0元/吨，北京碳价最高，为65.8元/吨。而同期欧盟碳市场配额价格在50欧元/吨左右，是我国碳价的7-50倍；美国加州2020年碳均价为17.04美元/吨，为我国碳价的2-14倍。

4、碳市场规模推测：

国信证券认为，参考欧盟机制，2019年，欧盟27国温室气体排放总量为37.5亿吨CO2e，欧盟碳市场交易量为67.8亿吨二氧化碳，交易换手1.8次；交易额达到1689.7亿欧元，平均成交价格24.9欧元/吨，约为罚款（100欧元/吨）的1/4。

我国碳交易中的价格基本满足CCER价格＜碳配额交易价格≤减排成本＜罚款的经济规律。考虑到我国碳交易市场开启初期，惩罚机制较为温和，平均成交价格应该略高于当前试点市场，预测约为20-30元/吨；初期覆盖CO2排放量约为40亿吨，约为9个试点省市覆盖范围的3倍，2019年全国9个碳市场总交易量1.31亿吨，预计全国碳交易市场初期年交易量约为4亿吨。因此，预计全国碳交易市场初期年成交额可达约100亿元。随着市场的完善、覆盖范围的增加，交易将越来越活跃，2030年全国碳交易市场交易或将达到1000亿以上规模。

 

 

 

 

吉宏股份：酱酒新贵（走势提前泄露消息，或有老鼠仓）

1、6月28日晚间公告，公司拟通过包括但不限于受让股权、增资等方式收购贵州钓台贡酒业有限公司不低于70%的股权，进而持有贵州省仁怀市茅台镇古窖酒业有限公司资产。同时，公司以自有资金1000万元成立正奇私募，将其作为参与投资成立产业基金的主体，根据公司整体发展战略及白酒产业布局发起设立私募股权投资基金。

2、公司在白酒方面已有布局：

全资子公司厦门酒仙客与贵州醉美佳酿及遵义市白酒行业商会签署《投资合作协议》。厦门酒仙客拟与贵州醉美佳酿共同出资设立贵州酒仙客电子商务有限公司，合资公司注册资本人民币1000万元，其中厦门酒仙客占注册资本的51%，贵州醉美佳酿占注册资本的49%。遵义市白酒行业商会允许合资公司存续期间在互联网上独家运营“遵义产区中国好酱酒”等项目。“遵义产区·中国好酱酒”品牌包括茅台、国台、钓鱼台、习酒、珍酒、董酒等遵义十大名酒。

目前经贵州茅台酒厂集团技术开发公司授权，公司已成为贵州牌-京御圣宴系列酒全国渠道经销商，并取得茅台醇酒部分区域代理权。

3、公司的主要业务分为包装、互联网广告、跨境电商三方面。

包装业务：公司依托创意设计逐渐成为消费品包装印刷领域中的优质综合服务商，为客户提供包装设计、包装方案优化、包装工艺设定、印前制版、包装印刷生产、供应链优化等一站式综合服务。

互联网广告业务：跨界并购龙域之星，成功切入互联网精准营销广告业务，子公司厦门正奇拥有字节跳动的核心代理资质。

跨境电商业务：子公司厦门吉客印基于“精准定位+精准营销”的自营模式能够从引流、购买转化两方面实现突破，实现从点击量到实际购买量的转化；公司与易营宝及杭州喆众成立合资公司吉喵云，试图打造SaaS服务平台，为国内中小企业提供东南亚跨境电商业务一站式解决方案。预计“吉喵云”将于2021年年底完成产品化封装并开启市场推广。

4、股权激励：

6月28日晚间公告，以2021年6月25日作为首次授予日，以13.06元/股的授予价格向符合授予条件的292名激励对象授予908万股限制性股票。次限制性股票的公司层面业绩考核要求为以2020年为基数，2021-2023年电商和包装业务合计净利润增长率分别不低于15.00%/43.75%/79.69%（对应净利润分别为5.47/6.84/8.55亿元），在2020年公司净利润突破历史新高、基数较高背景下，2020-2023年目标复合增速达21.6%，增速较高。

 

 

电力：发改委罕见回应电价

1、发改委近日表示，我国居民电价偏低，工商业电价偏高，要还原电力的商品属性。

2、发改委预计煤炭7月份的行情将出现大幅降价，有利于发电企业降低成本；随着丰水期的来临，水利发电有望加大供应。

3、整个电力消费中，工业用电占比近70%，而居民电力消费仅占14%左右，如果真的下调工商业电价，对于发电企业难言利好。

 

 

 

碳交易跟踪：碳定价

1、碳定价的主要方法包括碳税和碳交易市场体系。

2、目前的碳交易市场体系下广东、湖北累计交易量排名靠前；CCER成交价普遍低于碳配额价格；我国碳配额价格远低于其他国际碳市场价格。

3、国信证券推测全国碳交易市场初期年成交额可达约100亿元，2030年或达到1000亿以上规模。

 

 

 

 

吉宏股份

1、6月28日晚间公告，拟收购贵州省仁怀市茅台镇古窖酒业有限公司不低于70%股权，此外投资1000万设立白酒股权投资基金；以13.06元/股的价格进行股权激励，业绩考核为2021-2023年电商和包装业务合计净利润增长率分别不低于15.00%/43.75%/79.69%（对应净利润分别为5.47/6.84/8.55亿元）

2、子公司厦门酒仙客在互联网上独家运营“遵义产区中国好酱酒”等项目。“遵义产区·中国好酱酒”品牌包括茅台、国台、钓鱼台、习酒、珍酒、董酒等遵义十大名酒。

目前经贵州茅台酒厂集团技术开发公司授权，公司已成为贵州牌-京御圣宴系列酒全国渠道经销商，并取得茅台醇酒部分区域代理权。

3、公司的主要业务分为包装、互联网广告、跨境电商三方面。