AMD和Intel即将发布新一代CPU-韭研公社

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AMD和Intel即将发布新一代CPU

韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2022-11-06 21:25:35

广发证券：AMD和Intel即将发布新一代CPU ，服务器DDR5升级拐点将至，内存接口芯片将迎来量价齐升【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】广发证券指出，AMD和Intel即将发布新一代CPU，内存模组将升级支持DDR5，预计DDR5渗透率有望在24个月达到50%-70%，对应DDR5内存接口接口新品市场将迎来量价齐升。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】广发证券指出，AMD和Intel即将发布新一代CPU，内存模组将升级支持DDR5，预计DDR5渗透率有望在24个月达到50%-70%，对应DDR5内存接口接口新品市场将迎来量价齐升。 1）AMD和Intel即将发布新一代CPU，服务器DDR5升级拐点将至 CPU、内存和内存接口芯片需要相互配合形成计算生态。内存模组产业链已就绪，支持DDR5的CPU何时发布，成为开启DDR5产业升级周期的关键。2021年10月，随着Intel的CPUAlderLake发布，PC端DDR5升级已开启。近期，AMD官网宣布，将于11月10日揭晓第四代EPYC（霄龙）服务器DDR5GenoaCPU并在2022Q3电话会上表示会于Q4加大出货Genoa。 Intel在11月1日官网ChalkTalkseries互动中表示：第四代IntelXeon可扩展处理器（SapphireRapids）的批量SKU已达到产品发布资格，并开始加速部署。Intel将于1月10日举办发布活动。此前Intel也于Q3电话会上表示，接下来几个季度SapphireRapids会加大放量。伴随发布时间最终明确，服务器DDR5升级拐点将至。2）产业链展望积极，DDR5渗透率有望快速提升参考DDR4内存接口芯片的渗透节奏，通常每一子代产品在上量后的12个月末渗透率可达到20~30%左右，24个月末渗透率可达到50~70%左右，36个月末基本上这个子代就完成了市场绝大部分的渗透。 SK海力士表示预计DDR5渗透率预计在23年年底达30%。内存接口厂商Rambus指引2024H1渗透率超50%。 3）服务器DDR5内存接口量价齐升，PC贡献增量市场 DDR5内存接口芯片的市场规模=服务器端市场规模（服务器内存条数量×单个内存模组中接口芯片的价值量）+新增的PC端市场规模（PC内存条数量×单个内存模组中接口芯片的价值量）。服务器市场，量增逻辑：根据JEDEC的定义，在DDR5世代，服务器内存模组需要新增搭配一颗串行检测芯片（SPD）、一颗电源管理芯片（PMIC）及两颗温度传感器（TS）。价增逻辑：性能更优的世代与子代升级，寄存时钟驱动器（RCD）和数据缓冲器（DB）的ASP提升。 PC市场：DDR5升级带来纯增量市场，内存模组需要新增搭配一颗SPD及一颗PMIC，未来还将新增搭载一颗CKD芯片。4）竞争格局：市场集中度不断上升，形成寡头竞争格局内存接口芯片需与内存颗粒及内存模组进行配套，并通过服务器CPU、内存和OEM厂商关于功能和性能（如稳定性、运行速度和功耗等）的全方位严格认证，才能进入大规模商用。而服务器内存产业链长期稳定，CPU市场由Intel、AMD把持，DRAM市场由三星、海力士及美光科技垄断90%以上份额，整体生态高度成熟。 DDR2世代，内存接口芯片市场竞争者多于10家，包括TI、Intel、IDT等诸多厂商；DDR5世代，随着内存接口芯片市场集中度不断提升，全球仅余澜起科技、IDT和Rambus三家厂商。IDT被瑞萨收购后，重心向汽车、5G等领域倾斜，在内存接口芯片领域关注度下降，其市场份额被澜起、Rambus瓜分。根据澜起、Rambus业绩估算，2021年澜起科技、IDT占据约40%市场份额，Rambus占据约20%市场份额。