今日市场缩量震荡，个股涨多跌少，人气个股在指数企稳之际纷纷继续表现，不过午后出现一波杀跌，破板个股增加，市场并未走出明显强势的主线题材，依旧以一些老题材的轮动为主。

 

农业

农业板块公众号多次提及，最近一次可见8.13发文，我们在那时还整理了一张粮食产业链个股的图表。

今日版块内农药草甘膦分支走强，农药是农业生产中重要的生产资料，对控制病虫草害、稳定和提高作物产量有着极其重要的作用。另一方面，转基因作物也是推动草甘膦需求增长的另一动力，2019年12月30日，农业农村部科技教育司发布《关于慈KJH83等192个转基因植物品种命名的公示》，根据《农业植物品种命名规定》第十五条规定，公布了拟批准颁发农业转基因生物安全证书的192个植物品种目录，预计随着转基因种子的放开，草甘膦需求将显著增长。

今日板块走强最直接的刺激是四川省乐山市防汛抗旱指挥部已经启动全市I级防汛应急响应，乐山城区大部分道路、小区积水严重，正遭遇百年一遇大洪水。乐山福华为第二大草甘膦生产企业，形成了涵盖草甘膦循环全产业链的生产制造基地，有12万吨草甘膦产能，目前因洪水关停，或影响下半年草甘膦供需关系。

相关个股，江山股份（今日涨停，4万吨IDA法、3万吨甘氨酸法，2019年福华集团承诺在股权协议转让完成后3年内，采用资产重组的方式将福华通达注入上市公司）、兴发集团（本部13万吨产能+内蒙古腾龙5万吨产能，合计18万吨）、扬农化工（3万吨IDA法）、广信股份（6万吨甘氨酸法）和邦生物（5万吨IDA法）等。

 

代糖

受保龄宝关注函回复带动，保龄宝回复深交所关注函称，上半年，受益于人们对健康及功能性产品的需求增长，赤藓糖醇等低糖减糖产品在饮料市场热销的带动，及公司各项经营管理措施的有效驱动，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长50%至100%。公司赤藓糖醇产销情况近年来，受国民营养健康行动推动及市场减糖低糖需求旺盛的影响，赤藓糖醇等代糖产品受到市场的高度关注，公司赤藓糖醇产线一直处于满负荷生产状态。为进一步满足市场需求，公司正积极推进实施技改扩建工程。

该公告从侧面反应了目前代糖市场的景气度，受此影响，保龄宝涨停，金禾实业莱茵生物等大涨。

 

黄金

上周，现货黄金价格在创下历史新高后开始回调，最低跌破1900美元/盎司。时隔一周，国际金价迅速回升，重回2000美元/盎司。此外，花旗银行将现货黄金0-3个月的目标位设在2100美元/盎司，6-12个月目标位为2300美元/盎司。美元疲软及美债负收益率导致黄金ETF投资者流入速度创下纪录。板块内赤峰黄金、西部资源涨停。

 

其他如昨日公众号已有介绍的汽车零部件个股继续强势，相关个股：科华控股、湘油泵、金固股份、京威股份等。

 

 

 

 

鸣志电器

1、公司是一家运动控制领域综合制造商，主营业务是控制电机及其驱动系统、LED智能照明控制与驱动产品以及设备状态管理系统整体解决方案、电源电控研发与经营，电力自动化应用中继电器等产品的国际贸易代理。根据EMJ、失野经济研究所发布的数据显示，全球HB步进电机集中度很高，前五大生产商分别为日本信浓、日本美蓓亚、日本电产、中国鸣志电器和日本山洋电气，占据全球市场的70%以上。而鸣志电器是国内鲜有的HB步进电机规模化的企业，同时也是最近十年唯一打破日本对HB步进电机行业垄断的企业。公司核心产品HB步进电机是微电机里的高端，特点是批量相对小，但品种多，定制化程度比较高，毛利率高，如银行设备、通信、北美高端医疗设备、航空等产品毛利率超过50%。

2、公司在LED智能照明领域是行业标准的制定者之一，在国内处于领跑者地位。此外，公司是半导体照明技术评价联盟LED智能控制系统工作小组副组长单位，参与起草了LED智能控制系统的国家标准。在LED户外功能性照明领域中，公司是国内极少数同时掌握LED智能控制及电源产品研发、总线控制和系统集成技术的企业。凭借在总线控制、智能平滑调光等技术优势，深入欧美企业垄断的高端智能照明领域，以智能LED驱动器、户外LED驱动器作为未来业务发展的增长点，重点开发北美、欧洲、日本发达国家市场以及亚太地区新兴市场。2014-2018年，LED控制与驱动类业务收入整体呈现上升状态，2018年LED控制与驱动类业务实现收入2.05亿元，占营收比重10.82%，其中智能LED驱动与控制产品业务实现销售收入超过9000万元，同比增长超过17%。

3、5G建设为公司市场带来增量。5G网络的投资主要是对接入网中的基站、承载网、核心网中的机房/数据中心的建设，基站作为5G无线接入网的关键一环将率先受益5G建设的开启。5G建网的初期阶段，基站的建设主要以宏基站为主，再用小基站作为补充，加大、加深覆盖区域。随着5G网络的深入部署，小基站的需求将进一步扩大。截止2018年底，中国大陆4G基站总量约为372万站，因此，合理预测5G宏基站数量可达558-744万个；小基站数量约为1116-1488万个。因此，取中位值初步测算，按照每个宏基站配套3个电机，微基站按照1/3可电调测算，仅国内电调电机市场需求将接近2400万个。

公司在基站天线电机领域有很强的积累。4G时代，公司智能基站混合式步进电机面向国内主流通信基站进行设计，具备高智能、多天线、低密度、低辐射、低功耗等优点。2014年智能基站电机17HD0433-02/14HS5401-01N获得科学技术部等四部委颁发的国家重点新产品证书。目前，公司为5G基站天线应用配套的主要是含齿轮箱组件的控制电机产品，包括PM步进电机和无刷电机两种方案，主要为国内主流的基站天线厂商定制开发，每面电调天线配套使用一台加齿轮箱的控制电机，基站天线的龙头企业华为、京信通信、摩比发展、通宇通讯一直是公司的重要的客户。

4、公司自成立以来以来外延并购不断。2014年3月和2015年3月，公司先后收购AMP和LinEngineering，获得先进伺服技术和0.9º步进电机关键技术，为进军医疗仪器、高端安防设备、航空航天电子等高端应用市场做准备。
2018年12月25日，收购瑞士TechnosoftMotionAG100%的股权。TMotion在智能电机驱动和控制研发和应用最前沿积累了20多年经验，在无刷电机、无齿槽电机的驱动及控制技术领域掌握着全球领先的技术。TMotion的技术与将与子公司安浦鸣志、LinEngineering和AMP在技术上形成显著的优势互补，为公司的无刷电机及驱动、无槽无刷电机及驱动控制技术及业务发展带来促进。

5、2020年公司催化不断，今年5月大股东首发持股解禁，公司太仓基地在今年7月启动配套装修，1年左右投产，将形成10亿+产值；越南基地400万台混合式步进电机生产基地项目产值预计达1-2亿，也在积极建设规划中；而针对无刷电机产品公司最近也规划新增年产能227万台的投资项目。

冀中能源  中报业绩超预期

1、公司地处河北邢台，是河北省最大的煤炭集团冀中能源集团旗下的煤炭上市平台，当前产能约3420万吨/年，总地质储量31.42亿吨，总可采储量6.98亿吨。煤种以优质炼焦煤为主，主要包括1/3焦煤、肥煤、气肥煤及瘦煤等，其中1/3焦煤是华北地区局部稀缺煤种，具有较强的品种优势。

根据鄂尔多斯煤炭网，2020年7月17日，冀中能源集团进一步深化国企改革，决定邢矿集团与山西冀中公司实施联合重组，同时将井矿集团、张矿集团所持煤炭公司股权注入邢矿集团。联合重组完成后，未来冀中能源集团旗下的主要煤炭主体简化为冀中能源（上市公司）、峰峰集团、邯矿集团、邢矿集团四家，结构更为清晰。

根据公司2020年6月10日《关于变更董事长的公告》，公司新上任董事长赵兵文，曾任峰峰集团及金牛化工董事长等职务，新任董事长为公司注入新的发展动力。

2、公司周末发布中报，根据公告，2020年上半年公司净利润大幅改善，同比增加34%。公司2020年上半年营业收入/净利润分别为104.13亿/6.13亿元（同比分别变动-8.70%/+34.00%），EPS为0.17元。扣非后净利润6.13亿元，同比大幅上升47.18%。其中Q2单季净利润为3.62亿元（同比/环比分别变动+62.37%/+44.57%），主要是公司二季度成本控制较为有力。吨煤成本同比下降超15%，对冲煤价下行影响。2020年上半年公司原煤产/销量为1403.03/1504.89万吨（同比-3.08%/-1.88%）。按销量计算，公司商品煤销售均价536.75元/吨（同比-11.67%），吨煤销售成本399.45元/吨（同比-15.18%）。成本有效控制对冲了煤价下行风险，煤炭业务毛利率上升至27.23%（同比+3.45pcts）。焦炭销量81.62万吨（同比+5.25%），售价2317元/吨（同比+6.7%）。

3、公司未来成长方向明确，根据公司2020年8月15日《关于收购山西冀能青龙煤业有限公司股权并增资暨关联交易的公告》，公司拟以1.02亿元收购青龙煤业60%股权，并对其增资8.1亿元。结合公司2020年7月以0.51亿元收购的青龙煤业30%股权，大股东冀中能源将其所持青龙煤业全部90%股权注入上市公司。青龙煤矿位于太原市东北，生产规模为90万吨/年，为在建矿井，煤种为主焦煤、瘦煤。近年来优质主焦煤新增煤炭产能少，后期供应增量有限，伴随着2021-22年焦化新增置换产能的投产，市场销售前景较好。

此外，公司主要在建工程项目为聚隆40万吨PVC项目（预计2020年12月竣工）、新材年产20万吨玻纤项目（预计2022年3月竣工）、邢台矿西井工程（预计2021年12月竣工）。青龙煤矿及上述各项在建工程将为公司未来业绩增长打开空间。

4、根据中信证券数据考虑最新成本控制水平，上调公司2020~2022年EPS预测至0.30/0.32/0.36元（原预测为0.19/0.21/0.27元）。考虑公司未来在优质焦煤及玻纤新材料领域的扩张，加上公司股价目前依然大幅“破净”，上调公司至“买入”评级，给予目标价6元。