我们先来研究一下百川畅银，是只什么样的个股？百川畅银是今年刚上市不久的次新股。主营垃圾填埋气产生的沼气甲烷发电。百川畅银自成立以来，已在全国各省市以及海内外，开发签约项目100多个，投产运营项目80多个。目前投产运营项目数量位于全球第2、国内第一，属于绝对的龙头地位。属于沼气发电第1股，受益碳中和享受税收优惠、政府补贴、红杉资本入股等。沼气甲烷的减排，是二氧化碳单量的25倍，他本来是全球第二大甲烷发电，国内第一，所以它是国内当之无愧的核准碳减排交易之王。它的核准碳减排量，目前是626万吨二氧化碳当量并且每年以30%左右的增速增长，明年可达800万吨。后年可达1,000多万吨虽然传统的沼气发电业务，能给他带来每股一元钱的业绩，但比起他手中另一个金矿来说，远远不值一提。这就是6月底全国启动统一的碳交易市场，他手中的CCER项目，堪比巨型金矿上市时候。公司的股价，只反映了他的甲烷发电业绩，完全没有考虑它的碳减排交易业绩碳交易市场的上市是百川的超级催化剂。

百川畅饮：

1、公司成立初衷就是为了做碳减排碳交易，最初是冲着京都议定书，之前国内不完善，只能靠卖电维持运营，碳交易以后卖碳弹性更大；
2、公司十亿多度电，每度千分之6.7吨，公司称600万吨是保守估计了，理论上是670万吨。明年投产230MW,CCER可以达到900万吨，明年可以全部交易；
3、现在只能做150吨的填埋场才有效益，等开始碳交易后，100吨就不成问题，而100吨填埋场市场广阔；
4、目前已经投产170MW，营收5—6亿，利润一个亿，以后每年拿200MW，每年新增CCER780多万吨，2023年预计达1680万吨，2024年超过2400万吨了；
5、以前发电率不到70%，发电越多，CCER就越多，碳交易后发电率能提升，每年新增ccer780多万吨是保守计算的；
6、据公司资料，百川在国外也开始在做项目、后续资金充沛情况下、会加速推进国外项目，国外碳汇价格更贵；
7、沼气（甲烷）减排政府应该有补贴、现在大部分项目并没有享受到，美国一立方补贴达到100美金，欧洲更多，甲烷发电一度补贴2.89欧以上，而欧洲的项目大部分都很小，单项目有的只有4-5mw，如国内补贴政策能落实到位，百川在垃圾处理（填埋）、设备投资、沼气发电、ccer上都能享受到收益。

初步估值，计算如下：

目前碳减排交易价格，大概50~100元。以最低的50元计算，当前的600万吨计算，年减排交易业绩将达到三个亿，加上本来的发电业绩1.5亿左右，两者相加，利润可达5个多亿。他的中股本才1.6亿，折算成业绩，每股有两元多。碳减排和发电这两块，分别最低保守估值，50PE和30PE。公司最低估值是3×50十1.3×30等于189亿即最低118元每股。当然明年有更大增长，以后每年拿两200mw，每年新增连续五年。公司的招股说明书说到，募集资金到位以后，每年业务量最少保持30%的增长。但它的实际增长是100%，后面几年只多不少我们来算算明年的900万吨ccER卖多少钱？碳交易以后50元一吨，就是4.5亿。100元一吨，这是9个亿的利润，后年1680万吨，卖100元一吨。利润16亿。这折算成业绩，就是每股10元钱，这个增长速度不就是第2个茅台吗？项目的初衷就是冲着节能减排碳交易来的，现在电费赚钱、碳交易市场比项目本身赚到更多，而且价格上涨，公司的弹性会极大上市公司后面项目投资估计和下饺子一样、一年干出一百多个了，简直就是抢钱，国家也特别鼓励碳交所的上市对百川来说就是个超级催化剂。所以对他来说就要价值重估了这就是百川畅银必然成为超级大牛股的逻辑。