一、成为蔚来供应商。方正电机与蔚然动力科技有限公司签订供货协议，协议约定公司向蔚然动力提供的产品，系公司首款采用扁线电机绕组形式的产品，相比现有产品在功率密度、电机效率上均有不同幅度的提升。扁线电机是电机的未来趋势，具有体积小、重量轻、功率密度高，导热性能好等特点。目前，国外已有成熟的扁线电机产品应用与新能源汽车，最具有代表性的便是雪佛兰（雷米电机）和丰田普锐斯（日本电装），特斯拉和保时捷后期也要用扁线电机。国内扁线电机市场应用较少，主要因为新能源市场发展时间较短，除雷米、电装、日立等国外供应商外，方正电机的扁线电机技术已处于国内领先水平。公司的新能源驱动电机系列产品已经与上海汽车，吉利汽车，上汽通用五菱，小鹏汽车等国内新能源汽车整车企业建立配套合作关系，此次又与蔚来签订供货协议，为公司的销量与业绩的稳定增长打下了坚实的基础。

    二、下半年订单爆满。8月底小鹏汽车在美国上市，知名度直线提升，公司作为小鹏汽车电机供应商，受益于小鹏汽车的销量增加。2019年小鹏汽车的销量为1.6万台，下半年随着疫情影响消除，小鹏汽车销量也逐步修复。五菱宏光MiNiEV有望成为现象级爆款产品，公司作为五菱宏光MiNiEV的一供，下半年订单爆满，困境反转可期。

    三、明年估值20出头。公司2020年中报披露，公司自7月份开始产销量及订单量出现较大幅度增长，2020年1-6月公司新 能源驱动电机共计销售1.8万台，7月销售已达5000多台，8月订单量已超过1.8万台。8月份一个月的销量就完成了今年上半年的销量。我们简单看方正电机目前主供的两款车型电机。小鹏汽车2019年销量1.6万，因为小鹏汽车处于起步阶段，所以增速会很快，按照小鹏汽车销量目标，明年可完成翻倍销量，也就是3.2万辆。小鹏的电机单价在3000到4000元不等，综合毛利率20%，单台电机盈利600-800元，小鹏汽车明年能够贡献1920万到2560万利润。五菱宏光MiNiEV保守测算明年销量稳定在单月12000台，那么年销量则差不多250000台，miniEV的电机单价在2000元左右，综合毛利在15%，单电机盈利300元，MiNiEV明年贡献7500万的利润。加上其他车型电机业务和原有主营业务，明年保守估计1.5亿利润，目前32亿市值，21PE。