纪要：招商证券TMT电话会议成长的力量20210103-韭研公社

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纪要：招商证券TMT电话会议成长的力量20210103

王小明

长线持有

2021-01-04 13:32:37

电子：行业景气度是19-20年以来的延续，从行业供需关系看，紧张状态会延续到今年上半年。iPhone今年出货量预期2.2-2.4亿部，同比增长幅度客观，此外ipad、mac等产品的创新也在持续，叠加行业渠道补库存，果链厂商业绩确定性是比较高的。此外，果链供应商厂商向平台组装布局，是行业的中期成长逻辑。建议关注零部件厂商领益、东山等厂商的业绩高弹性公司。此外，建议关注覆铜板龙头生益科技提价带来的业绩弹性，以及业绩高增长过程中估值持续得到消化的优质半导体标的。此外，还可以关注汽车电子厂商立讯、长盈、舜宇等以及安卓阵营的小米。传媒：元旦档票房（12.31-1.3）创历史新高，同比去年翻倍。2020年12月贺岁档票房也已经恢复了8成左右，主要是海外影视缺失导致的，国产电影水准提升是比较明显的，预期春节档的表现可能优于预期。建议关注横店影视、万达电影、光线传媒、猫眼娱乐等。通信：今年基站建设预期90-100万站（2.1G以上50-60万站，700兆40万站左右），今年基站设备价格可能同比有所回升，导致整体呈现量价提升的态势。建议关注主设备商中兴通讯的毛利率回升，以及运营商的低估值底部回升机会。还可以关注物联网通信模组的移远通信和广和通。总体来说，通信板块经过一年的估值调整，板块具备估值低位布局价值。计算机：建议布局一季度计算机行情，计算机下游的大B大G客户通常在一季度确定全年资本开支计划，有利于市场预期的形成，此外，龙头公司也因自身或行业带来的积极因素导致可能出现不俗的表现，建议从SaaS、工业软件以及智能汽车三个方向布局，建议关注金山办公、用友网络、中科创达。中小盘：安车检测股权激励价格高于现价，说明了公司发展的信心，增发推进比较顺利，未来的看点主要在于整合逻辑，本身的赛道决定了长期发展前景是不错的；上海天洋的逻辑是消费升级，环保、便捷符合行业发展趋势，明年上半年能期待公司业绩释放，明年的看点在于保利和碧桂园的新旧房墙布转换率提升，当前位置继续推荐；此外还可以关注春风动力和蓝晓科技。

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