1、受原料己二腈受不可抗力影响，预计2021年尼龙66切片价格持续走高， 2021上半年能达到3.5万元/吨，全年可能达到4万元/吨2、目前尼龙66切片库存低位，尼龙66供不应求，神马目前主要采取优先供应大客户的策略3、目前尼龙66利润为1万元/吨，己二胺利润超过2万元/吨，神马股份因为进口己二腈为长协因此在生产成本上具有优势4、预计己二腈在2022年之前仅有华峰集团有新增产能释放5、若长期看己二腈技术取得突破将使尼龙66价格下降，尼龙66需求将大幅增加（1）供应端，11月份神马的出厂价格大约28,000元/吨，英威达26,500元/吨，神马和英威达的供货价格持续上行，目前神马的尼龙66现货价格大约是32,000元/吨，伸马的出厂价格大约是31000元/吨，但已经不签单，英威达是29,600元/吨左右，整体供货紧张，神马以前能拿到1000吨的经销商现在可能只能拿到100吨。从去年11月以来，尽管现货市场有一个回调，但工厂的价格一直维持着上行的态势。上游大厂商按节奏逐步调价，英威达对下游的市场需求更加清晰，在2020年9 -11月的暴涨期间，尼龙66的厂家也是按节奏逐步涨价，11月份现货市场价格比工厂的出厂价格高了5,000元/吨，但工厂出厂价格仍旧是按照一定幅度逐步上调。（2）原料端，英威达在法国的生产线目前没有通知恢复正常生产，德州的24.5万吨己二腈生产基地正在进行技术改造，另外40万吨的生产线近期德州的工厂受到天气影响，也发布了不可抗力公告，英威达在美国的生产基地基本都处于生产不正常的状态。奥升德也受到不可抗力影响，己二腈和己二胺都维持低负荷运行的状态，估计利用率低于50%。英威达的65.4万吨己二腈产能全部停止，奥升德低负荷运行，不可抗力至少影响85万吨以上的己二腈产能，但神马的己二腈供应暂时未受到影响。（3）需求端，2020年需求量在75万吨左右，需求的爆发式增长需要产品成本下降、下调价格来抢占新市场，例如汽车安全气囊的材料取代。尼龙66最大的用户是在汽车，包括安全气囊丝、轮胎、相对高端的一些塑料，以及雷诺计划将尼龙66用于汽车外壳，因为色彩鲜艳；其次是家电；纺织服装的需求量比较少，尼龙66价格高，下游纺服接受度低，像户外的瑜伽服及其他高端产品可能用到尼龙66。因为今年新能源车、空调等的需求增长较快，尼龙66的需求也有增长。（4）整体来看，目前全球市场上，因为从原料己二腈开始紧张，所以整个行业都处于供应非常紧张的状态，这一格局预计在上半年持续，国内货源保持紧张。下周尼龙66价格预计达到32,000元/吨，3月份工厂出厂价格一定会上调，之后的价格预期可能是35,000元/吨，但如果有系统性风险是无法评估的。现在基本上没有库存。神马、英威达都对代理商减量供应。去年上半年到9月份，神马给个别代理商1000吨的量，今年2月份100吨都不到。3、预计尼龙66价格上半年达到3.5万元/吨，2021年有望达到4万元/吨（1）排除掉系统性风险预计上半年能达到35,000元/吨，2021年整体市场环境相比2018年更加景气，具体反映在大宗商品价格、化工产品价格的上涨，所以2021年大概率可以达到2018年40,000元/吨的高点。（2）尼龙66丝生产成本大约比切片贵2000-3000元/吨。尼龙66丝的价格也在上行，但因为行业垄断和市场竞争，价格不对外公布。根据生产行业的利润算法，尼龙66利润为1万元/吨，己二胺利润超过2万元/吨，神马股份在生产成本上具有优势。受到产能降低的影响，厂家主要保证长期客户的供应，可能会对小型客户代理商减少供应量甚至暂停供应，采用主要保证长期大客户的供应策略。新和成几年前宣布研发，据消息称，新和成采用己二酸法，在威海有项目，但目前没有具体确切消息。潍坊滨海经济技术开发区发布了《山东新和成氨基酸有限公司25万吨/年蛋氨酸项目配套工程技改项目第一次信息公示内容》显示山东新和成氨基酸有限公司也要建设110吨/年的己二腈中试装置。（2020年2月消息）若未来国内突破己二腈的技术，实现大规模生产后，尼龙66的价格下调，需求会大幅增长，需求量预计可以实现200万吨-300万吨的爆发增长，由于价格更具有竞争力以及产品性能的优越性，可以抢夺PC等其他塑料的市场。尼龙66是一个相对细分且高度垄断的行业，主要跟踪英威达的情况来掌握行业信息。1、预计2022年之前仅有华峰集团有己二腈新增产能目前神马股份第一期的己二腈项目规划产能为5万吨（丁二烯法），预计2022年投产。齐翔腾达的己二腈项目（丁二烯法）开始较早，预计2021年底完成建设。届时投产的进度取决于公司的技术成熟水平。公司已在去年10月份投产5万吨己二腈（己二酸法），共有两条生产线。公司在今年年底将继续投产5万吨己二腈，并计划未来投产30万吨。公司位于法国Butachimie的生产基地改造完成后，因技术问题导致无法正常生产，并未透露产能恢复正常的情况，行业默认英威达法国基地未恢复正常生产。此外，英威达在美国德州25.4万吨的产能在今年1月已经暂停并进行改造，预计需要二到三个月才能恢复正常生产。公司在未来两年可能通过调整上下游价格的方式，达到利润最大化。（1）丁二烯法:目前在生产的企业中只有英威达拥有该项技术。在国内，齐翔腾达和神马在使用该工艺进行生产。该技术成本较低，且更为环保。（2）丙烯腈法：奥升德主要使用的是丙烯腈法，该工艺污染较大。（3）己二酸法：华峰氨纶拥有5万吨己二腈（己二酸法）。国内各企业的生产成本有差异。齐翔腾达的丁二烯法做到成熟后，生产成本会有降低。天辰齐翔在掌握己内酰胺技术以后卖给其他国内众多工厂。现在天辰把己内酰胺从20万吨做到30万吨、35万吨。天辰齐翔的丁二烯法使用的甲烷，丁二烯等原料，成本相对偏低，待技术成熟之后，有成本优势。天辰齐翔最早和山东海利在淄博研发多年。神马在2010年之前与重庆紫光做研发，另一种可能性是己二腈技术研发出来对外销售，其他公司无需花精力再去研究技术。国外基本上没有新增产能，英威达现在做技术改造增加产能，但是实际对外的供应量并没有增加。目前国内有一些己二腈新建的项目，并且英威达的30万吨项目是在中国。
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