兴证策略&多行业：2021年4月金股组合-韭研公社

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兴证策略&多行业：2021年4月金股组合

居合

一卖就涨

2021-04-01 12:40:29

文章要点

    　　近期策略观点：经济复苏是当前配置的最大确定性——整体而言，基本面盈利全A、全A 非金融盈利趋势向上，优于2011、2018年企业盈利周期向下。流动性边际上差于2020 年，但优于2011、2018 年。

    　　风险偏好层面，目前中美、中欧等外部扰动整体优于2018 中美摩擦、2011 欧债危机。市场经过一段时间调整后，进入底部区域，现阶段结合年报、一季报优胜劣汰，估值在合理区间，公司业绩符合或超预期的方向，将是下一个阶段重点关注和阿尔法的来源，经济复苏，全球共振，盈利提升，是当前市场最大的确定性。

    　　——顺周期+服务业是当前行业配置确定性最高的组合。可战略性关注业绩估值匹配的成长方向。1）全球经济复苏，主要中上游原材料品种价格上行，量价齐升，关注化工（MDI、农药、钛白粉）、有色（工业金属、贵金属）、机械等，地产后周期的轻工家居、家电和汽车等。2）受益于从疫情中恢复的服务业。如银行、航空快递航运、社服（酒店、餐饮、旅游、医美、免税）等。3）碳中和主线。关注①电解铝、钢铁等龙头优势集中的传统领域。②装配式建筑、多式联运等传统行业技术变革的方向。同时，战略性关注基本面向好，筹码结构不错，估值性价比的中盘股和景气向上的成长。

    　　根据各行业推荐，我们精选了2021 年4 月的金股组合：中国神华、华鲁恒升、紫光国微、福耀玻璃、海尔智家、药明康德、锦江酒店、今世缘、三环集团、兴业银行。（标的按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序，不代表推荐先后顺序）

    　　——相比2021 年3 月组合，我们保留了海尔智家、药明康德、锦江酒店、三环集团、兴业银行，调入了中国神华、华鲁恒升、紫光国微、福耀玻璃、今世缘。

    　　——同时，根据行业推荐，我们精选并调整了4 月的成长组合和价值组合。

    　　成长组合包括：中国中免、迈瑞医疗、北新建材、芒果超媒、海大集团、绝味食品、爱尔眼科、金域医学、华友钴业、宏达电子。

    　　价值组合包括：贵州茅台、五粮液、恒瑞医药、万华化学、隆基股份、宁德时代、紫金矿业、顺丰控股、海螺水泥、美的集团。

    　　风险提示：本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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