Q:首先想请教一下秦总，我们看到10月6号的时候，公司的肥猪的一个出栏量有一个明显的一个回升，而且这个体重其实也是有略有上升的。那对比就是之前的公司的这种投苗量，以及能繁母猪的一些数据，是不是能够相应的去推断说公司的一个育肥阶段的死亡率得到一个明显的改善，然后生产指标有一个进步？

A：从十月份的数据看，我们育肥阶段就是整个全程的存活率。相比于上半年或7 8月份是有所上升的，现在大概应该在85到86之间。第二个就是说现在我们能看到的这个育肥阶段的日增重水平，相比于上半年也有所上升，现在已经达到了七百多克的这样一个水平。这应该也是得益于生产上持续的抓管理，整个族群的健康状况。一些其他的包括一些其他管理上的问题逐步得到解决之后，整个表现出一些比较好的趋势。是我们在猪瘟发生之前的话，全程的存活率大概平均就是在90左右。好的年份也到过92 93。然后有一些个别差了一点的年份也有88，大概这个水平大概就是在平均数。

Q：想问一下明年规模扩张的实践上面，主要从哪些途径去达到？

A：首先明年的我们这个量的增长肯定是一个相比于历史上是一个比较慢的速度。这是一个很确定的事情。第二个就是说我们明年的规模应该是来自于今年。从准确的说，应该是从八月份以后，我们再逐步的根据经营的情况的变化，现金情况的变化，在逐步的重启，重新启动一些我们去年停建的在建工程。目前我们整个母猪的数量也在一个持续的恢复过程中，三季度末我们比年终的时候大概增长了十万头多一些。现在应该现在差不多应该已经超过270万头，就是目前的水平，到年底应该这个数字还会有进一步增长，就有可能会达到280万头这个水平。这是今年的情况，明年可能还会在这个基础上有一定的增长。但是整个这个速度相比于前几年这个快速增长的时候，我们这几年的发展速度未来看肯定是会是是明显的下降的。

Q：明年是否考虑多卖一些仔猪？

A：那就看市场的需求。如果明年市场的需求特别好的话，我们肯定会适当的加大仔猪的销售量。不会因为觉得猪价会涨，就不卖仔猪。只要市场的需求起来了，那我们这个都会适当的加大销售的量。我们供应能力是不成问题的。

Q：再想请问一下，猪价这边，因为最近看现货，然后包括可能今天期货。也有一定的一个回调。然后想了解一下公司这边有没有去摸底一下，现在整体的行业的消费的一个情况，然后猪价后续是怎么判断的？

A：猪价这个我们觉得其实也是比较难。因为现在这个位置。这个不算特别高，也不算很低。就是现在这个位置算是一个中等或者说中等。第二，就是根据母猪的量的拐点是差不多是今年的五月份。对应大概就明年的3 4月份。整个母猪变化带来的上市量的话，这个就不太好说。我们看到明年至少到明年上半年，我们觉得应该大概率还是维持在20以上。在下半年可能我们还需要进一步的其他的信息，来来来支持我们的做一些预测。

Q：一就是说我们对于玉米、豆粕这些原料的一个价格，后续会怎么走，有没有一个判断？

A：这块原料采购部门会判断。就像现在总体已经到了一个比较高的位置了。因为从。从年度来看，23年。影响全球粮食供应的几个大的变量。相比于22年来说，它是总体来说是向一个比较宽松和缓和的方向变化。

Q：那库存现在基本上屯的大概是多久的一个原料？

A：希望就两个月左右，我们现在大概最近有一段时间在两个月就60天到70天。从历史上看，我们差不多平均也就是六七十天，是一个平均数，达到八九十天就三个月左右。这就是属于已经属于配置库存水平非常高了，也比较少见。

Q:现在有没有可能对于明年的一个成本目标?

A:目标的话，我们希望能够做到14.5或者14，当然是基于我们粮食价格不出现大的变化。

Q：我们有没有大概对比一下，可能跟18年相比的话，就是纯从粮价这个维度上面给我们成本大概带来了多大的一个增量？

A：2 块多，大概现在就两块5到3块。

Q：明年公司内销比例大概是多少？

A：现在看明年，很大的可能这个比例会上升，而且有可能会上升的比较多。因为今年由于新厂投产的这种磨合期也好，或者市场开拓期也好，实际上我们整个屠宰场的产能的开工率，是今年是明显偏低的，这个也可能是今年我们整个主宰这块没有能够实现盈亏平衡的一个比较重要的一个原因。当然也有其他方面的原因管理项目。明年这个比例肯定会明显提高，这个方向是很确定。

Q：请教一下未来两三年的公司的扩张的一个计划或者这个目标。

A：比如说三五年的一个远期的一个定量的目标。就未来全部建成之后，就是这个一亿头左右这样一个养殖产能，这就是一个比较确定的事情

Q：进一步降本的空间在哪里？

A：就是从降成本这个角度来说，但不考虑粮食价格的波动。这种外部原因不考虑的话，主要还是一个健康管理。就是说生产管理里面有很多跟健康相关的东西。包括一些单项疾病，包括一些生产管理上的一些其他方面的优化。

Q：关于疫情防控的政策。假如说我们就假设明年上半年可能逐渐的放松，然后大家的这个经济活动消费都逐渐的恢复。您认为对行业的供给和需求有什么样的影响，以及咱们公司有哪些根据来进行一个调整？

A：现在已经11月份下旬了，就明年上半年的这个量。大概率或者基本上是已经定了。这个月出生的仔猪，就是明年5月份上市。或者最晚到6月份上市，就明年上半年能上市的猪都已经出生了。随着这种疫情防控成效逐步的见到成效，大家能够从餐饮也好，物流也好，旅行也好，这个需求能够逐步恢复过来，对整个价格应该是一个应该是一个好消息。

Q：现在的生猪的存栏量大概是有多少？

A：3600万头。这几个月变化不太大，大概有好几个月都没有没有什么大的变化。

Q：关于屠宰的。三季度可能屠宰差不多亏损两个亿。然后我们这个销售的一个头猪大概差不多就150多万头左右。这样这样大概就是一头亏一百多。在现有产能下，每个月的折旧大概是多少钱？

A：就是屠宰这边，八、九个厂，几十个亿的固定资产。它不同的它设备跟建筑物折旧还不一样，一年可能一两个亿到两三个亿。每个月应该两三千万。就屠宰这个，你看着他折旧占的这个比重不高，但是因为它是一个薄利的行业，所以它对于这个开工率还是挺比较敏感的。

Q：秦总，您刚刚提到咱们现在生猪储量大概3600万头，然后最新的投苗的一个情况最近几个月大概是怎么变化，大概在什么水平？

A：投苗六百多万，出生量大概在600万出头。因为现在都是三四个月之前的母猪，就现在出生的。

Q：现在大概一头猪的话，比如说化药成本，化药和疫苗大概各自要用多少钱？

A：疫苗大概占三分之二，化学药物占三分之一，就是大致这么一个比例。现在我们投资大概有个八十多块钱，八九十块钱这样一个。

Q：从业者的角度去看的话，是不是觉得现在这个就基本上到了一个这轮的一个这轮周期的一个高点了呢？

A：我们能够看到这个。一是现在因为今年春节早，可能还不到两个月，春节前的行情总体我们觉得应该都是不错的。第二就是说对明年上半年，因为刚才看到今年的这个母猪的变化是到四月份、五月份才开始逐步的开始往上，就是他从这个市场的这个商品中上市的角度来说。他会到明年的4 5月份，就差不多是11个月或者时间差。所以从这个角度来说，我们总体来说，对今年到春节前乃至于到明年上半年。我们觉得这个位置都会不错的。

Q：会否因为规模养殖使得这个周期的市场缩短呢？

A：这个没有，我们现在还没法下这个结论。就是历史上从过去，比如说这些年来没有看到的话题，就是规模化的提升，导致整个周期的或者说形态发生变化。整个行业都在谈论这个话题。这个逻辑上没问题，但是大家期待的这个事儿一直都没出现。

Q：想跟您了解一下，最新的我们在全国的这种区域扩张的一个进展，几个大区的大概现在的一个产能分布，合出来量情况就是怎么样。然后哪些区域可能相对来说是做的比较好的。

A：南方的区域，我们这个子公司的。数量不少，但是绝对的产能占的并不多。这是一个。第二个就是我们这些分布的比较散的。你像我们在广西、贵州都有。广东在雷州万岛那个区分布的多一些，包括一些产能分布少的。我们总体感觉有可能有管理的问题，当地的物流的问题，很多问题就是没有在集团里面也没有整个养殖成绩，经营效益排的特别靠前的。我们现在整个集团比较靠前的，还都是原来中原和北方的几个老区域，成绩很好，一直排在前面的。

Q：我们公司后续对于南方扩张这边的产或者说产能投建这块是怎么考虑的？

A：对牧原来说，我们是抓住了20年，当时是新冠和非瘟两个周期。两个疫情的叠加，导致当时包括南方，包括中原很多省份比较短暂的放松了对于这个土地的这个政策的政策的口子，但是很快这个口子就又重新收紧了。其实从21年开始，我们就感觉这个政策窗口，很多地方的政策窗口就已经关上了。我们觉得在南方，在大发展的可能性也不大。还有一个土地政策的问题，没有什么空间。通过楼房养猪或者其他的方式来去扩。目前我们没有这个计划。目前我们规划的楼房养猪大概总的产能在600万左右，占我们现有现成产能还不到10%。未来至少目前来看，公司现有的这个经营规划当中，我们还不会把楼房养猪作为一个未来主要的一个发展方式。