12月11日，中央政治局召开会议，分析研究2021年经济工作，会议内容于周五当天盘后公布。会议归纳出来有七个要点，网上分析文章很多，大部分在分析机会，比如需求测改革，比如继续强调科技的重要地位，表示要“强化国家战略科技力量，增强产业链供应链自主可控能力”等等。
很多人都在从文件内容中找机会，这里提示一个风险点。
会议指出，要“强化反垄断和防止资本无序扩张”，这一表述是在政治局会议级别上首次提出，结合11月蚂蚁突然暂停上市，市场监管总局《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》的发布，十四五规划中关于“加强反垄断和反不正当竞争执法司法”的表述，最后是12月11日人民日报的重磅，内容很直接：“掌握着海量数据、先进算法的互联网巨头，理应在科技创新上有更多担当、有更多追求、有更多作为。别只惦记着几捆白菜、几斤水果的流量，科技创新的星辰大海、未来的无限可能性，其实更令人心潮澎湃。”
这些内容结合起来看，互联网头部企业之前那种野蛮生长，无序扩张的日子，大概率要终结了，行业生态的政策支持力度和风向要变了，最为明显的就是，舆论导向已经开始变了。
对于依然屹立于行业顶端的几大头部公司来说，风向转变只是遏制快速增长，可能不会从根本上动摇企业立足根基，加上各大头部企业已然在行业内部构筑了坚不可摧的行业壁垒和护城河，可能实质影响不会太严重，但是政策支持力度减弱，监管趋严，限制增多，日子没有以前好过是可以预见的事情。
这种形式下，我们要思考的是，对于众多依附于或之前受益于这些头部企业生态的公司来说，可能在资源获取和支持力度上，就会慢慢日子也不再那么好过了。
简单的说，这些企业的逻辑可能要变了，估值和成长性可能也会受影响，绑定越紧受到的影响可能会越大。
就像上半年的华为产业链，华为被打压后整个产业链一起跌了半年。
那么这次的开始于蚂蚁突然终止上市，到反垄断，再到官媒发文的一系列事件，对于互联网头部企业生态链的影响几何，接下来市场会给出答案。
当然两者情况不一样，一个是关乎国运的竞争，外部敌人要置国内优秀企业于死地，一个是我们自己认识到一些历史问题，主动采取措施化解可能引起系统风险的隐患，有意识地引导优秀企业将精力集中到更重要的事情上面来，两者不可进行简单的类比。但是从资本市场的角度来说，尤其是短线投机上来说，对于风险偏好肯定都有打压，近期要注意这类风险是否会发酵，这些标的公司股价是否会有较大幅度的波动。毕竟，上周五盘中部分阿里系概念股突然暴跌，比如分众传媒高位闪崩跌停，不得不防。
风起于萍末，浪生于微澜。