磷酸铁锂：惠州公告了2期磷酸铁锂项目，全部用于乘用车。一期4GWH，二期16GWH，一期的客户已经确认，二期部分产能客户确认，客户以国内为主，包括新势力和传统国产车品牌。湖北荆门去年有6GWH产能，还有14GWH产能正在建设没完全公告（只公告了在建有6GWH），所以今年年底荆门有20GWH产能，明年惠州这20GWH也释放出来合计共40GWH产能。

三元软包：今年4月惠州亿纬集能有10GWH产能，相比去年3GWH新增7GW。新增给现代起亚、造车新势力供货，戴姆勒也有。和SKI的合作在江苏已建好10GWH产能，Q2开始出货，规划一共27GWH产能，后续17GWH还要建。由于江苏SKI这边只持股30%，只贡献投资收益。

三元方形：现有产能2GWH，今年年底10GWH，大客户是宝马，从明年开始批量出货。具体给宝马哪款车供货还需要保密。

三元圆柱：现有产能5亿颗，去年2.88亿颗产能。今年还会再增加1-2亿颗产能。年底产能将达到6亿颗，加上收购的工厂可能会超过8亿颗产能，但收购的时点还没确定好。

12V/48V：公告客户有宝马、捷豹路虎，还有没公告的国际客户的12V项目。一期项目规划产能为350万套，二期和三期项目也会有规划。

TWS电池：去年主要给三星供，今年会打开市场给国内客户供，现有产能1亿颗，争取做到满产满销，苹果的认证还在做，具体进展不方便透露。

 

业绩：生产和出货非常饱满，2月春节三元软包和圆柱基本没有放假，其他产线只放了10天假。今年Q1我们整体情况都不错，全年来看每块业务都有不错的增长。未来几年，动力电池是我们增速最快的业务，消费电池里三元圆柱还会快速增长，锂原电池等会保持稳定的增长。

德方纳米合资公司：我们持股40%，德方纳米持股60%。追加资金我们出12亿，德方出6亿，协议约定磷酸铁锂正极材料亿纬可以以低价获得。上游布局是我们今年重点工作，之前我们也参加了华友钴业的定增，后续还会有所布局。这个合资公司的场地选址和投产时间还未确认，规划产能年产10万吨够供50GWH磷酸铁锂的生产。

电子烟：政策影响到了情绪，还是需要看细则出台。思摩尔那边非常有信心，生产端需要申请牌照他们认为是个非常大的利好，等于电子烟被正式承认了。如果要加税，利润率可能有影响，但后续的增长空间也被打开了。

Q：三元方形和国内乘用车客户会有合作吗？

A：不会只做宝马，后续会和其他客户合作，但是第一阶段的任务仍是以稳定供货给宝马为主。

Q：磷酸铁锂去年压力比较大，今年能否有改善？

A：去年压力来自于价格下降，我们产能利用率也偏低，因为疫情影响了荆门工厂。虽然去年我们有6GWH产能，但实际出货也就2GWH，主要来自于原有2.5GWH的产线，新增的3.5GWH产能闲置了。今年目标是把6GWH产能满产满销，利润率将会有改善，后续做进乘用车，价格肯定比商用车储能价格更好。因此，磷酸铁锂后续提升空间还比较大。

Q：在新行业的布局如何？

A：前段时间我们讲过一些布局，包括大电池和固态电池，但目前由于涉及到客户保密没法讲太多，后续会有公告。

Q：思摩尔有没有和中烟的合作？

A：不仅仅是思摩尔，其它公司也会参与和中烟的合作。

Q：动力电池xHEV二期项目在Q2什么时候开工？后续盈利水平如何？

A：后续会出公告，捷豹路虎的订单其实是在二期项目里。以宝马48V项目来看，这将会是动力电池里面最赚钱的一块业务。

Q：消费电池的后续打算？

A：三元圆柱需求非常好，我们会做一些外延收购（收购的就是之前租的三元圆柱产线）。电子烟电池和蓝牙音箱电池的现有产能已经足够了。

Q：极端情况下，中烟如果实施全程专产专卖，对思摩尔业绩影响有多大？

A：出政策当天晚上我们就和思摩尔交流过，但我们没有谈最悲观影响多大，我们谈的主要是看法。思摩尔那边本身比较乐观，希望细则出台后再出来做交流，以现有的政策没法交流到实质性内容。就算知道一些实质性内容也是没公开的，还需要等等。现在思摩尔国内业务占比不到30%，最悲观可能也就影响30%。

Q：后续的融资如何进行？

A：我们会在海外融资，成本低，包括质押思摩尔股权。但今年不会再发定增了。

Q：惠州磷酸铁锂两期项目产能差异为什么这么大？

A：第一期是已经确定的客户确定的订单，国内造车新势力。其实一期二期公告间隔时间不长，后续因为又有新客户跟进，我们马上公告了二期产能，建设地点都是和一期一样的。二期由于还多了传统车企客户，肯定需求更大，所以规划产能更大。

Q：上游原材料涨价对我们利润率的影响？

A：上游涨价对我们三元圆柱、软包和磷酸铁锂有影响，锂原电池等消费电池本身量小，我们通过成本管控或转嫁给下游就行了。三元软包我们去年就有和上游签署协议锁定供货价到Q3，我们出货给戴姆勒、现代起亚也是用成本加成法出售的。三元圆柱我们已经给下游涨价了，下游的需求现在非常旺盛，可以覆盖我们的成本上涨。磷酸铁锂去年谈是降价，今年可能就不降了，我们内部再降下成本影响就不大了。