“工业母机”中的机床行业，能否再一次得到资金的青睐呢？
尔夫
散户
2021-09-16 22:27:11
催化：重磅政策，‚专精特新‛+国资委会议点名工业母机+十四五规划；环境：白酒医药回调，新能源、芯片、资源高位，工业母机顺势发酵；特征：2020 年炒周期复苏，核心驱动是业绩改善，最受益的是业绩爆发增长的龙头企业（偏主机）；这一轮炒补链强链，核心驱动是估值中枢抬高，最受益的是掌握核心技术的龙头企业（偏核心部件）；演化：目前游资+私募参与为主，分化之后机构进场，核心技术+估值低位的标的更优，将走出趋势行情。
机床新一轮景气周期开启，产品高端化是发展趋势
2010 年前后是机床行业的顶峰，伴随存量更新（10 年寿命已至）叠加增量替代（国产化率+数控化率持续提升），2020 年是中国机床行业新一轮景气周期开端。结构高端化、控制智能化、产品复合化、下游分散化是发展趋势。
‚人停我追‛+‚机械降神‛，国产机床迎来发展机遇
国产机床核心技术与收入规模相较外资仍有较大差距，替代空间巨大。总结历史经验与竞争趋势，国产企业发展机遇可总结为‚人停我追‛与‚机械降神‛。‚人停我追‛：目前外资机床技术处于平台停滞状态，给国产企业追赶机会，国产可基于市场优势做核心部件进行追赶。‚机械降神‛：在机床+工业互联网融合技术方面，外资与国产企业在同一起跑线竞争。
投资标的
核心受益：华中数控、秦川机床、昊志机电、同飞股份、绿的谐波、创世纪、日发精机、拓斯达、海天精工等
受益细龙头：本体——秦川机床（磨齿机）、创世纪（加工中心）、日发精机（卧加、龙门）、拓斯达（五轴）、海天精工（龙门、卧加）、国盛智科（五轴）、浙海德曼（车床）、华辰装备（轧辊磨床）、宇晶股份（加工中心）、科德数控（五轴联动）等；核心部件——华中数控（数控系统）、昊志机电（主轴）、同飞股份（机床配套热管理）、绿的谐波（减速器、转台）、华锐精密（刀具）、恒而达（模切工具）、鲍斯股份（刀具）等。
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华东数控
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恒锋工具
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恒而达
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秦川机床
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华辰装备
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真知无价，用钱说话
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