作者：刘晨明，唐海清


近期报告中我们提到，对前期悲观预期修复之后，指数能否进一步打开空间，取决于市场能不能预期到一个比较清晰的经济复苏路径，而目前来看，疫情、地产、外部环境仍有很大不确定性。因此板块上，我们更建议将主线回归到【内需且与总量经济关系不大的方向】。其中，工业互联网是我们重点关注的领域。本篇天风策略联合天风通信团队，深度解析工业互联网主题概念和投资机会。
　　
1、新型工业化发展大势所趋：新型工业化是将数字化技术、5G技术等信息通信技术与各行各业相结合，其最终目标是要推动实体经济高质量发展，带动全面建成现代化经济强国。在我国推进产业高端化、智能化、绿色化发展的过程中，推动新型工业化的发展乃大势所趋。5G+工业互联网是实现工业化与数字化、网络化、智能化的“融合”的粘合剂和催化剂，成为加速我国新型工业化进程的新的工具箱。
　　
在此背景下，我国近年来对于工业互联网的发展持续重视，发布多项政策进行推动，近日工信部给中国上海商飞发放了第一张企业5G专网的频率许可，这也是工业互联网发展的重要时刻，自主安全的网络基础赋能新型工业化发展。此外，我国出台了“5G+工业互联网”十个典型应用场景和五个重点行业实践，对其在垂直行业应用的方式进行说明与示范，应用端加速企业数字化、智能化转型。
　　
2、工业互联网规模持续增长，将进入由起步探索向规模发展的新阶段：工业互联网由设备层、网络层、平台层、软件层、应用层和安全体系等六大部分构成，是网络、软件、设备、平台的有机结合。工业互联网产业规模持续攀升，根据今年6月中国工业互联网研究院发布的最新白皮书，预计2022年我国工业互联网产业增加值规模将达到4.45万亿元。工业互联网持续发展，或将成为促进我国经济高质量发展、促进我国GDP增长的重要力量。
　　
此外，我国“5G+工业互联网”将进入由起步探索向规模发展的新阶段。主要体现在：我国基础设施完善，“5G+工业互联网”创新发展进入快车道。5G将加速向各行各业渗透推广，带动新技术的成熟、新业态的发展，推进工业互联网的发展。同时不断完善多层次的创新示范体系，并分行业分领域制定5G全连接工厂建设标准，推动各方加强低成本、轻量化的5G工业级产品研发和产业化。
　　
3、工业互联网相关受益标的：
　　
1、网络设备：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷，建议关注：工业富联（天风电子团队覆盖）；　
2、工业以太网交换机/服务器：建议关注：菲菱科思、映翰通、三旺通信、东土科技、智微智能等　
3、传输端：光模块（中际旭创/天孚通信/新易盛），光纤光缆（亨通光电/中天科技）　　
4、物联网：移远通信、广和通、美格智能、移为通信等　　
5、专网建设：建议关注：海能达，震有科技等　
6、机器视觉算法&光源&软件：建议关注：奥普特（天风机械团队覆盖）　
7、机器视觉解决方案：建议关注：海康威视、大华股份（天风电子团队覆盖）、凌云光　　
8、生产控制/生产管控：建议关注：①MES：赛意信息（天风计算机团队覆盖）、宝信软件（天风计算机团队覆盖）、中控技术（天风计算机团队覆盖）②精细化管控平台/分析仪器：三德科技　
9、IDC：科华数据、润建股份、奥飞数据，建议关注：润泽科技　
10、运营商：中国移动、中国电信，建议关注：中国联通
　　
风险提示：工业互联网扶植政策不及预期、5G发展不及预期、宏观经济景气度低于预期影响制造业资本开支等