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受益于央企国资改革

先看看，股东之间的相互关系，实控不变

控股股东变更前： 电气控股→上海电气→天沃科技

控股股东变更后：电气控股→天沃科技

现在电气控股集团直接控股天沃科技

为什么要更改控股股东：解决同业竞争，业务市场划分。

《苏州天沃科技股份有限公司收购报告书摘要》和《苏州天沃科技股份有限公 司简式权益变动报告书》，公司控股股东上海电气集团股份有限公司（以下简称 “电气股份”）拟将持有的公司股份 132,458,814 股转让给上海电气控股集团有 限公司（以下简称“电气控股”），电气控股将成为公司的直接控股股东（以下 简称“本次权益变动”）。 根据电气控股“十四五”战略发展规划，工程业务结构优化是实现高质量发 展的重要举措，电力工程业务是工程业务的重要组成部分，在新的战略布局下， 电气控股各下属企业根据自身核心竞争力优化分工，以其资源禀赋作为主攻方向， 为实现“十四五”战略发展目标助力。根据上述战略发展规划，同时为避免与电 气股份在中国境外光伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务领域相竞争， 经天沃科技内部决策，根据天沃科技在中国境内能源工程项目领域的资质优势和 经验积累，为进一步聚焦主责主业，在本次权益变动完成后，拟优化调整天沃科 技及下属子公司光伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务产业定位，继续 聚焦中国境内光伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务，不承接中国境外 光伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务。此外，经电气股份内部决策， 电气股份将重点聚焦中国境外光伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务， 除本次权益变动完成前已签署的业务合同继续履行外，不再承接中国境内市场光 伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务。

上海电气在光伏、风电电力工程总承包业务领域与天沃科技存在一定的同业 竞争外，其他业务不构成实质性的同业竞争，具体情况如下： 1、光伏电力工程总承包领域 天沃科技及下属中机电力与上海电气均从事光伏电站工程总承包业务，在该 业务领域双方存在同业竞争的情况，在双方业务开展过程中，双方基于公开、公 平、公正的原则，独立参与市场竞争。 上海电气及下属企业存在在境外从事光伏电站工程总承包业务的情况，但天 沃科技及下属中机电力开展的光伏电站工程总承包业务全部位于境内，与上海电 气及下属企业的竞争主要集中于境内，在境外光伏电站工程总承包业务领域不存 在同业竞争。 2、风电电力工程总承包领域 天沃科技及下属中机电力与上海电气均在中国境内从事风电电力工程总承 包业务，在该业务领域双方存在同业竞争的情况。从业务模式上看，天沃科技下 属中机电力具有电站设计与勘探资质，因此在风电电力工程总承包业务中，主要 从事设计及项目管理等工作，其他业务环节（包括设备等）主要系外包或外采； 上海电气拥有风电设备（如风机、塔筒等）制造能力，上海电气及下属企业开展 风电电力工程总承包业务，重要目标是依托工程带动风电设备的销售，在风电总 承包业务中，侧重于项目管理和设备供应等环节。从客户结构来看，天沃科技及 苏州天沃科技股份有限公司收购报告书 24 下属中机电力风电项目来自于民营企业客户为主，而上海电气及下属企业风电项 目客户中国有大型发电集团、地方电力投资公司占比相对更高。总体来看，双方 在风电电力工程总承包业务领域的同业竞争，系双方依托差异化的竞争优势，独 立参与市场竞争形成的。 上海电气及下属企业存在在境外从事风电电力工程总承包业务的情况，但天 沃科技及下属中机电力开展的风电电力工程总承包业务全部位于境内，与上海电 气及下属企业的竞争主要集中于境内，在境外风电电力工程总承包业务领域不存 在同业竞争。 根据电气控股“十四五”战略发展规划，工程业务结构优化是实现高质量发 展的重要举措，电力工程业务是工程业务的重要组成部分，在新的战略布局下， 电气控股各下属企业根据自身核心竞争力优化分工，以其资源禀赋作为主攻方向， 为实现“十四五”战略发展目标助力。根据上述战略发展规划，经天沃科技内部 决策，根据天沃科技在中国境内能源工程项目领域的资质优势和经验积累，为进 一步聚焦主责主业，在本次收购完成后，拟优化调整天沃科技及下属子公司光伏 电力工程总承包、风电电力工程总承包业务产业定位，继续聚焦中国境内光伏电 力工程总承包、风电电力工程总承包业务，不承接中国境外光伏电力工程总承包、 风电电力工程总承包业务。此外，经上海电气内部决策，上海电气将重点聚焦中 国境外光伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务，除本次收购完成前已签 署的业务合同继续履行外，不再承接中国境内市场光伏电力工程总承包、风电电 力工程总承包业务。

主要解决国外竞标的竞争关系，有利于我们在国外项目上面有更高的议价权。

天沃科技原本的业务市场主要就是国内，现在又少了一个非常大的竞争对手，以前天沃科技主要的客户是民营企业，上海电气主要的客户是国有企业，现在调整业务产业定位，会聚焦于民企和国企，对其无疑是重大利好。

在变更控股股东之前，上海电气原打算向天沃科技注入资产：天沃科技经营面临困难局面，为提升天沃科技持续经营能力和盈利能力，上海电气原 拟通过向天沃科技注入上海锅炉厂有限公司 100%股权，以改善天沃科技资产质 量。但是因近期外部市场环境变化，继续推进上述交易面临较大不确定性，经审 慎研究分析并经交易各方协商，拟终止本次资产重组事宜，电气控股作为天沃科 技的间接控股股东，为依托电气控股的资源进一步支持天沃科技的发展，经与上 海电气协商，拟受让天沃科技的股份。

也就是现在直接由电气控股来负责天沃科技以后的发展，那么想象力会不会更加的丰富。

接下来我们再看看：在本次收购完成后，电气控股将根据各上市公司的业务特点和国有资产 管理的整体安排，通过包括但不限于推动上海电气向天沃科技出售相关资产，推 动天沃科技向上海电气出售相关资产，推动一方或双方对外出售相关资产等方式， 在各方严格履行有关审批程序并获得批准的前提下，在 2025 年 12 月 31 日前完 成对各家上市公司同类业务的整合。

在股份过户完成后，电气控股，接着做了哪些有利于天沃科技的支持

一：因公司经营发展需要， 公司（包括子公司）拟向上海电气控股集团有限公司（包括其下属公司及其关联 方，以下统称“电气控股”）申请借款，借款总额不超过 3 亿元，借款年利率不 超过 4.1%。

二：因苏州天沃科技股份有限公司（以下简称“公司”、“天沃科技”）业务发 展需要，公司控股股东暨关联方上海电气控股集团有限公司（以下简称“电气控 股”）拟向公司提供总额度为 85 亿元的担保额度，用于天沃科技及其控股子公 司向关联方借款、向包括银行在内的各类金融机构申请的各种融资等事宜。担保 期限：用于日常生产经营发生的借款授信担保不超过 3 年（含）、用于项目建设 发生的借款授信担保不超过 15 年（含）。

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