【申万钢铁】周观点∶ 工信部等将开展粗钢产量压减工作

1. 工信部等将开展粗钢产量压减工作，钢价预计偏强震荡

本周，工信部、发改委宣布将于2021年组织开展全国范围的钢铁去产能"回头看"检查以及粗钢产量压减工作，将重点检查2016年以来各有关地区钢铁去产能工作开展及整改落实情况。—是化解钢铁过剩产能打击"地条钢"涉及的冶炼装备关停和退出情况。二是钢铁冶炼项目建设、投产运行情况。三是历次检查发现问题整改落实情况。四是举报线索核查以及整改情况。五是化解钢铁过剩产能工作领导小组开展工作情况。六是开展2021年粗钢产量压减工作的情况。带动市场对后期供应收紧的预期不断加强，钢价大幅上涨。

2. 终端需求韧性犹存，库存延续下降

本周五大品种钢材周产量环比减少0.21%至1051万吨 ，终端需求韧性犹存，五大品种钢材表观消费量环比回升2.74%至1214万吨，带动总库存延续下降，环比回落5.5%至2796万吨。旺季需求韧性犹存，加之环保限产政策持续扰动，钢材价格预计仍将偏强震荡。

3. 唐山限产政策利空铁矿需求，近期港口库存持续累积

据Mysteel测算，唐山市政府发布的《钢铁行业企业限产减排措施的通知》草案预计影响全年铁水产能2780万吨左右，按照剔除淘汰产能后平均80%的开工率测算，预计影响铁水产量2223万吨左右，最大影响铁矿石需求3557万吨。短期铁矿石供需基本面走弱，进口铁矿石港口库存持续累积。

4.普钢方面推荐受益于制造业复苏的宝钢股份以及低估值标的华菱钢铁。特钢方面推荐穿越周期，业绩稳定的中信特钢，同时关注高温合金标的ST抚钢 ，以及不锈钢冷轧龙头标的甬金股份。