新能源汽车需求拉动下,8月末起涨的六氟磷酸锂价格,未有止步态势。作为行业龙头,多氟多(002407)强者恒强。
1、六氟磷酸锂价格持续强劲
2015年后,伴随新能源汽车投资概念兴起,上游材料六氟磷酸锂价格也出现快速上行。随着彼时行业产能的加快释放,使得市场供给在2016年前后逐步达到过剩状态,价格也从最高时近40万元/吨,跌至2020年7月份前后不足7万元/吨,降幅超过80%。
前期由于市场产能加大导致的供给过剩问题,在近年来的低价后已经逐步缓解。当前龙头企业开工率普遍偏低,市场供应处于紧张状态。
2、由于各家库存都在低位,对价格上涨形成支撑。
目前六氟磷酸锂价格在10-12万元/吨,较前期低位已近翻番,且目前市场看涨意愿依然存在。由于市场需求旺盛,公司持续处于满产状态,盈利明显。
财通证券12月4日研报也显示,六氟磷酸锂自本月起低价全面退出市场,市场主流报10.5-11万元/吨,价格上升至一个新台阶。总体来看,本月电解液市场产量较上月变化不大。目前动力级电解液报价为4.75万元/吨,与上周持平;六氟磷酸锂报价为10.5万元/吨,较上周上涨14.75%。
而平安证券统计,2020/2021年全球六氟磷酸锂总产能6.2/6.9万吨,若按照80%的比例折算,有效产能分别为5/5.5万吨。2020年六氟磷酸锂实际需求可能达到3.8万吨;其中下半年消费电子传统旺季叠加新能源汽车回升,六氟磷酸锂的消费需求有望达到2-2.5万吨,对应2.5万吨的半年有效产能,供需相对偏紧,支撑价格短期向上。由于六氟磷酸锂价格处于低位,厂家扩产意愿较低,再加上扩产周期较长,未来1-2年内新增六氟磷酸锂产能相对有限,随着需求端重回高增长,供需格局有望进一步改善,预计2021年六氟磷酸锂过剩产能将缩减至4000吨以内,2022年实现供需平衡,六氟磷酸锂价格有望开启新一轮涨价周期。