【中金传媒】微博 | 首次覆盖：春和景明，社交媒体龙头生生不息
夜长梦山
2023-01-04 13:02:50
【中金传媒】微博 | 首次覆盖：春和景明，社交媒体龙头生生不息
首次覆盖微博（WB.US/9898.HK）给予跑赢行业评级，美股/港股目标价分别为25.0美元/194.0港元，对应2023年11倍Non-GAAP P/E。在经历了外部环境压力和海外市场估值低迷后，随着疫情防控优化、PCAOB监管合作取得进展，我们认为微博基于用户产品和商业化的基本盘有望重拾增长，并有较大估值修复空间。
【用户产品】热点结合社交，打造承载全媒体内容的公共讨论场
️用户侧：长期运营中积淀用户覆盖和创作者影响力优势，持续吸引跨平台头部创作者入驻。
️产品侧：热点生态辅以社交，成为跨平台热门话题的汇集地，构筑产品护城河。
【商业化】广告业务积淀深厚，增值服务生态协同
️广告业务：差异化社交产品生态赋予业务发展韧性，现已成为品牌建设重要渠道之一。
️增值服务：直播、游戏、会员等方向多元尝试，对平台生态产生积极贡献。
【盈利预测与估值】我们预计公司2022/2023/2024年收入分别为18.39/19.21/22.55亿美元，Non-GAAP归母净利润分别为4.57/5.36/7.29亿美元。给予跑赢行业评级，美股/港股目标价分别为25.0美元/194.0港元，对应2023年11倍Non-GAAP P/E。
*报告链接：https://note.youdao.com/ynoteshare/index.html?id=a...
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
微博-SW
工分
0.71
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（2）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1