公司1月11日发布业绩预告,预计2022年全年盈利3000万元至4500万元,同比上年增152.04%至178.06%。其中2022年Q4预计实现归母净利4300万-5800万元,2021年同期为亏损1200万。2022年双线双展模型跑通,营收、利润大幅回暖受益于海外线下会展恢复,公司适时推出双线双展产品,推动业务快速恢复。2022年公司在印尼、巴西、埃及、土耳其、迪拜、墨西哥、波兰、日本、越南、印度和南非11个国家共举办了17场双线双展,驱动营业收入大幅增长。其中,公司前三季度实现营收1.39亿元,同比上升45.66%,考虑Q3末合同负债1.6亿转化为收入,预计2022年营收超3亿元,同比增长超70%。业务助力中国企业出海抢单,内生、外延驱动持续成长伴随国内解除疫情管控,叠加政策鼓励外贸企业赴海外抢单,我们预计2023年公司海外会展业务快速增长的确定性较强,预计Q4公司预收展览款有望同比21年大幅提升。此外,公司借鉴海外龙头Informa发展路径,中长期有望通过内生+外延,不断拓宽会展服务区域、推动会展品类向专业化发展,驱动会展业务持续成长。盈利预测与投资建议我们上调公司2022-2024归母净利至0.4/1.5/2.1亿元(此前为0.3/1.0/1.6亿元),对应PE各为113/30/21X,维持“推荐”评级。
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