【太平洋计算机曹佩团队】今天国际：业绩略超预期，巨大市场空间正逐步兑现

公司发布2022年度业绩预告，实现归母净利润为2.5-2.7亿元，同比增长172.74%-194.56%；实现扣非后的归母净利润2.24-2.44亿元，同比增长172.35%-196.66%。

业绩整体略超预期，单四季度继续维持高增态势。以业绩区间中值计算，若按全年2.6亿的利润来看，略超我们此前2.4亿的预期，其中单四季度预计归母净利润同比增长108.8%，扣非后的归母净利润同比增长86.1%，继续高增长。

揽获订单能力强，逐步向收入兑现。公司多年来持续揽获大额订单，在新能源领域取得巨大成功，后续取得储能订单，2022上半年亦获得5.44亿元石化行业订单，公司2022年完成项目确认收入的规模同比显著增加，规模效应逐步体现。

工业软件新星，市场空间不断拓展。2022年12月15日国务院办公厅发布《“十四五”现代物流发展规划》，今天工信部等十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，包括深化在商贸物流领域的“机器人+”应用，公司所处赛道持续高景气。公司自身在烟草、新能源、石化等领域的成功轮番驱动其快速增长。长期来看，我们认为公司的核心成长逻辑在于将现有在烟草、新能源等行业的成功向下游更多领域复制，在更大的行业空间下，不断突破既有天花板，获得持续快速成长。