【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利
1.某电池企业提出让利锁定长期订单,其他电池企业跟进,同步降价约10%,市场情绪对钠电池板块产生波动。
2.短期:磷酸铁锂现在售价约0.95元/Wh,倘若降价10%,售价0.86元/Wh;根据测算,碳酸锂降至20万/吨,磷酸铁锂成本0.73元/Wh,即使降至10万/吨,磷酸铁锂成本0.67元/Wh,2023年钠电池的元年,一体化企业成本大约0.45元/Wh,相比现在仍有0.41元的空间,按照售价比锂电低20%测算,毛利仍有35%。
3.长期:2023年后,钠电池产业链完善,规模效应增大,产业链成本进一步降低,2024钠电池成本有望达到0.40元/Wh,中长期,钠电目标成本趋近0.2元/Wh,与铅酸相当,远期锂电极限目标成本0.6-0.7元/Wh,中间价差空间0.4元/Wh,盈利空间仍然巨大。
4.竞争格局优化:非一体化企业,供应链外采,成本相对较高,2023年成本0.6元/Wh,降价会挤压这类空间,会限制非一体化公司进入,所以行业格局会优化,一体化企业相对受益。
5.钠电池是确定的行业大趋势,其低温性能,倍率性能,安全性能,在储能,电动二轮,新能车上有应用广泛,今年产业链进入量产兑现阶段,其看好钠电池产业的发展,未来的空间和经济效益,可关注相关行业一体化的标的传艺科技,中科海钠,元力股份,振华新材等。