新日股份交流要点-0221
夜长梦山
2023-02-22 12:57:01
新日股份交流要点-0221
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🌼行业及公司情况
2024年仍有新国标没有换完的地区，2024年行业需求不会下降。2月份接单量来看，基本达到了2021年旺季水平，预计可以做到今年的考核目标70e收入、2.6e净利润。2024年争取可达百亿，净利率接近5%水平。
ASP：公司产品结构调整，2023年预计ASP提升。远期看有进一步提升空间，提升来自：1）洗牌结束后提价，两轮车前几年提价并不多，至少要跑赢通胀。2）两轮车的刹车等零部件相比之前大幅升级，性能、质量升级带动asp提升。
单车净利：成本端主要是规模效应降本，规模大了之后供应链的拿货价格、付款政策都在变化。可参照爱玛的利润率变化，规模效应比较明显。
🌼B端
国内共享：到了3年替换的时候，今年预计有较大的量。虽然毛利率比较低，但是也算是个大单品，净利率不错。2B端23年主要是国内贡献，海外如果接单情况好也可能达到一半比例。
海外：某个国家商用电动两轮，属于定制产品，可能用于货物运输，价格估计是国内产品均价的2-3倍。
🌼C端
局部地区会用卡位产品进行价格竞争，希望能进一步提升市占率。行业内排在后面的企业盈利会差一些，集中度有进一步提升的空间。
公司希望打造爆款单品，能卖出量。今年会发布大单品，能让经销商盈利的产品，一网经销商单台可挣约900元。目前经销端sku在50-60个，计划进一步缩减。
🌼锂电/钠电
锂电在2023年可能有几个变数：1）钠电的产业化2）换购：江苏、浙江换购对锂电可能有一些制约。3）直销：对锂电是个支撑。
钠电成本与铅酸比，第一波开始产业化运用同等规格的产品大概高1/3。三元产品要求1500次循环，电量不低于初始电量70%-80%。钠电循环后面有可做到3000次以上。
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