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🔴2023年行业的看法?
1)渠道扩张加速，新渠道跑马圈地。亿田智能渠道拓展最为积极，提出开店4000家以上(超预期)，主要增量在家装渠道和下沉渠道；帅丰电器提出净增300家新经销商，设展台的下沉渠道新增600家。帅丰电器伴随换商和更细致的经销商管理(包括淘汰机制、增设省区管理单位、每个月经销商开大会等)，加快占领优秀经销商和渠道资源。

2)产品价格带拓宽与结构优化同步进行，份额优先利润。亿田智能明确提出扩大“大众消费市场”份额，针对电商、家装、下沉渠道推出更有性价比产品，把提份额排到盈利前面，看出公司提份额决心。帅丰电器则提出继续调产品结构，增加蒸烤独立产品占比，通过打造爆款强化在蒸烤独立产品上的优势。两家公司均把份额放在首位，亿田的大众市场产品的毛利率略低于原有产品，帅丰也提到可以适当降低净利率2-3pct抢份额，同时提到18%是净利率底线。

🔴投资建议:推荐帅丰电器，亿田智能，浙江美大

⭕帅丰电器: 估值行业最低仅14倍，2023年收入目标25-30%，净利率底线是18%，性价比高，看到20倍。此外，帅丰可能成为行业黑马，一方面市场预期低，另一方面公司换商+新招商对收入的弹性很大，从60分到80分并不难，业绩在二季度开始兑现。

⭕亿田智能:预计估值可到25-30倍。亿田智能在2021年的渠道改革已经证明过自己，2023年制定了乐观积极的开店计划和通过扩大价格带的份额占领计划，相较帅丰，市场更容易接受公司的指引。

⭕浙江美大: 接班人存在不确定性，但是美大底子好，只要有新的管理理念，哪怕是模仿跟随火星人，亿田，凭借优质经销商资源，也会有很明显改善。