2023年，经济大概率类似2013-2014年、2019年，呈现弱复苏态势，政策在现有基础上进一步大幅刺激的可能性低，趋势性机会在于创业板，特别是TMT科技成长方向，应在TMT行业中择优配置高成长空间、确定性较高的赛道。

电子行业面临“宏观经济周期-产业周期-科技周期”三重利好，兼具周期上行与景气成长的复合向上投资机会。电子是典型的硬科技行业，宏观经济轮动规律上，电子行业当前具备中短周期共振向上的投资机会。产业周期层面，电子周期在2021年下半年、2022年的持续下行后，已接近历史底部，库存加速去化，上行拐点在望；科技周期之下，TMT行业由基础设施建设轮动到终端设备和应用端建设，“数字经济”的政策支持力度不断加大，终端设备与应用算力需求加速有望拉动电子行业高速增长。

面板厂商库存去化逐步接近正常水平，面板有望进入上行周期。2021年年中以来面板价格持续回调，至2023年2月初已下行至历史低点。近期液晶电视面板价格触底回升，显示器面板、平板电脑面板等产品价格下行斜率也已较为平缓。

近期京东方、群创等面板大厂纷纷表示库存已逐步回归健康水平。下游需求端来看，根据液晶网数据，二线电视厂商已经开始回补库存，进入二季度后下游有望全面追加订单，Omdia预测也表示，小尺寸电视面板价格可望小涨 1~2 美元，至于还在现金成本之下的大尺寸电视面板价格有机会调涨 8~10 美元，面板行业有望逐步回归上行周期。

半导体与消费电子已进入周期底部，库存去化加速之下，2023年下半年电子有望回归上行周期。DRAM价格、与半导体销售额自2021年下半年以来持续下行，当前已调整至历史低点，消费电子方面，2021年下半年手机出货量持续下行，当前也处于历史低点。库存加速去化、消费复苏之下，半导体、消费电子周期有望在2023年Q2之后迎来上行，台积电总裁魏哲家也称“半导体产业景气有望于今年上半年落底，下半年应可健康复苏”，当前可密切关注半导体、消费电子行业库存去化节奏，寻找左侧布局机会。