【国盛计算机】法本信息首次覆盖：5年12倍增长的AI+IT服务黑马，受益信创再提速
AI挖啊挖
2023-03-13 13:07:28
1、高速增长的ITS新势力：2016~2021年，5年实现收入10倍、净利润12倍增长。
2、差异化竞争优势：以AI赋能业务自动化，自研FarHOMS和FarRMS高效能数字化运营产品，铸就高壁垒、支撑高增长。
3、受益信创再提速：自研FarData、FarAI信创中间件产品，与华为共建鲲鹏生态。
4、布局智车：打造智慧汽车COSO车辆域+运营域+车主域三域一体方案。
5、首次覆盖，给予“买入”评级：1）公司业绩承压因素解除，重回高增长通道；2）金融信创、智车、华为等大厂的合作，为公司带来全新发展机遇；3）后期规模和份额优势建立，加上公司产品解决方案占比提升，利润率有进一步提升空间。我们预计公司2022/2023/2024年营收为35.40/53.74/75.36亿元，归母净利润为1.52/2.35/3.63亿元，【CAGR55%】。同业公司2023/2024平均PEG为0.74/0.66，公司对应PEG仅为0.35/0.23，具有明显估值优势。
风险提示：人力成本上升风险；经营活动现金流较低风险；所得税税收优惠变化风险；关键假设可能存在误差的风险。
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