主要内容：
建筑建材：过去十年一带一路有没有取得成就？

有成就，2013年一带一路战略提出“六廊六路”主干线，围绕中南亚、中东、中亚、非洲拉美布局，现在主干线很多都通车了。

有什么问题？

问题在于相关公司没有兑现很多业绩，如中国建筑、中国中铁、中国交建没有海外业务带来业绩爆发式增长，主要是因为一带一路沿线国家经济一般，一带一路项目部分亏损。从去年出访目的地来看，一带一路开始做区域深耕，深耕以东南亚，中亚和中东为主的三个区域。这些区域经济发展相对更好，更中立。一带一路依然是个未来十年要持续发展的顶层战略。

今年的催化和业绩兑现？

过去三年挤压了一些外交活动今年可能集中爆发，中沙伊三方联合声明超预期。今年还有重要的主场外交，中国+中亚五国元首峰会，今年也是外交大年。

相关标的：

四川路桥：业绩增速、分红、ROE都明显提升

建筑央企：中国交建中国中铁中国建筑中国铁建中国化学：PB一倍以下，业绩稳健

国际工程公司：中材国际中钢国际北方国际
新疆板块一带一路桥头堡

能源化工：
新疆PVC公司：中泰化学和新疆天业，地产复苏看好纯碱PVC和钛白粉。
PVC价格在历史底部，新疆成本优势显著，一带一路往中亚运有运费优势，PB也都在1以下。中泰化学还有回购，为了提高持股推动资产端重组。

金属材料：

锡短缺，锡业股份，一带一路打通有利于原材料进口。铝短缺，电解铝受云南水电影响减产，天山铝业在新疆，受益电费成本优势。神火股份、新疆众和。钢铁，八一钢铁。

机械：

工程机械龙头，在海外沿线实现了一定本地化，出口需求作为内需不足托底。徐工机械、三一重工、安徽合力、中联重科。

核电设备，核电发电量占国内发电量5%，过去十年提升两个百分点，未来五到十年核电会走出去。中国一重、纽威股份、江苏神通、科新机电。

港口机械，中国重工、中国船舶、振华重工。

智能工厂服务一带一路行业成长期：中国电研。

交运：
一带一路运输先行，而且兑现业绩。
港口：招商港口，一带一路沿线布局多，估值低。中远海特，海外工程机械受益。

跨境物流：华贸物流，外运压力大，但是公司有阿尔法。
大宗供应链：厦门国贸、厦门象屿，低估值高股息。
重点强推嘉友国际，纯正一带一路标的，深耕沿线国家，成长逻辑在于联营模式的复制，上周公告非洲做了第二个可复制项目。股东有紫金矿业，合作打开非洲市场。业绩指引明年15倍PE不到，低于行业平均水平。

个人体会：

个人比较认可今年是外交大年和一带一路持续发展的这个顶层逻辑，而且中字头建筑公司有些确实是近年业绩不断增长但是估值完全没动处于低位，比如中国建筑，有业绩保障的情况下估值稍微修复都会带来可观收益。但是这里其他行业提到一些涉及到国内经济复苏的标的个人觉得不太合适，有硬贴热点嫌疑，不过我也没有什么研究，不多做评论。个人认为建筑建材和交运两个分析师讲的比较好。