一、主营业务

公司专注于军事装备领域，主要从事以非金属复合材料的性能研究、工艺结 构设计和应用技术为核心的军用车辆配套装备的研发、设计、生产和销售业务， 产品广泛应用于电子信息、装甲战斗、装甲保障等轮式、履带车辆主战装备。公 司发挥复合材料产品重量轻、强度高、耐腐蚀、耐老化、可设计性强等优势，有 效提升军用车辆的机动性、安全性、使用可靠性和环境适应性。公司目前主要产 品按照应用场景划分为军用车辆人机环系统内饰、弹药装备、军用车辆辅助装备、 军用车辆通信装备。

二、发行人主要产品

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态不扣非）28.67倍给出估值。目标价44.27元，较上市首日溢价-12%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）28.67给出估值。目标价33.74元，较上市首日溢价-48%。

如果按照可比公司21年静态市盈率51.04倍给出估值。目标价78.81元，较上市首日溢价57%。

如果按照可比公司22年动态市盈率50.55倍给出估值。(扣非）目标价57.83元，较上市首日溢价15%。（不扣非）59.5元，较上市首日溢价19%。

综上所述，本次发行价格50元/股,高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为33.74-78.81元。

申购建议：发行PE适中，溢价率适中，发行价格较高，流通市值较低，炒作价值适中，可以申购。