其实很多人看空人工智能没错，只是他们没搞懂咋们的机构。

　　大家都知道没业绩，但没关系，反正都是谈以后，都是星辰大海，以后的事情以后再说。

　　但是如果我不加入Ai，那我的排名就比不过其他基金经理，排名比不过就募不到钱，最后等于失业。

　　部分有职业素养的基金经理，还会选择有业绩的方向，也就是Ai加游戏，Ai加消费电子，这是最快出业绩的方向；还有一些其实都是在赌。

　　看半导体分离Ai的人也一样，本身没什么问题，可惜了咱们的基金经理重博弈，芯片里面原先就有的机构，可比人工智能多多了，他们作为新来的资金，自然不愿意去给别人抬。

但是要明白咱们在人工智能赚的就是机构进场的钱。

　　既然我们在人工智能上赚的是机构进场的钱。那么下一步能不能赚钱人工智能，就要明确机构是否还愿意进场作为人工智能及其相应扩散的板块。TMT实际上是良莠不齐的。

　　机构的主流肯定是要看业绩和逻辑的。这样的板块大概有4个。半导体、光模块、游戏、出版发行。

　　前两个板块基本上都有机构大量驻扎。光模块因为特别超预期，所以被顶上去了。半导体没有特别超预期的东西。所以进场的机构不愿抬轿，暂时没有往上顶。

　　后续是否往上顶，看有没有继续的逻辑发酵和机构实在没有其他板块可操作。（初步判断不存在这种可能性，下一步很可能机构回头新能源）

　　基于以上判断，人工智能应该是步入调整了。

　　人工智能开始炒作的时候，大部分机构是认为营销优于游戏的。营销业绩改善的预期最大。到现在的结果是游戏是强于营销的。关键原因在于营销的业绩太差。只有少数的股票业绩好一点。