一、主营业务

三博脑科是以神经专科为特色的医疗服务集团，成立于 2003 年，由国内知 名神经医学专家栾国明、于春江、石祥恩及资深医院管理专家张阳等人创立。公 司坚持“高端技术服务普通大众”的宗旨，经过 19 年发展，目前运营医院 6 家， 在建医院 2 家，开放床位约 1,500 余张，年门诊量近 50 万人次，住院患者超 4 万人次，年手术量超过 1 万台，其中神经外科手术超 5,000 台，主要病种包括颅 脑肿瘤、脑血管疾病、功能神经外科疾病、癫痫、脊髓疾病、小儿颅脑疾病、疼 痛疾病等。公司拥有员工 1,700 余名，其中医务人员超过 1,300 名，医师人数超 过 400 名，主任及副主任医师 160 余名，形成了具备专业背景和丰富临床经验的 医生团队，拥有包括栾国明、于春江、石祥恩、王保国、闫长祥、吴斌、周健、 张宏伟等一批国内知名的神经外科专家。

二、发行人主要产品

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态不扣非）57.23倍给出估值。目标价26.84元，较上市首日溢价-10%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）57.23给出估值。目标价18.83元，较上市首日溢价-57%。

如果按照可比公司21年静态市盈率73.53倍给出估值。目标价34.49元，较上市首日溢价16%。

如果按照可比公司22年动态市盈率62.21倍给出估值。(扣非）目标价20.47元，较上市首日溢价-44%。（不扣非）24.76元，较上市首日溢价-19%。

综上所述，本次发行价格29.6元/股,高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为20.47-34.49元。

申购建议：发行PE较高，溢价率较低，发行价格较高，流通市值较高，炒作价值较低，谨慎申购。