美光、海力供货商+韩国工厂大火LNG板材受益股+合肥长鑫-韭研公社

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美光、海力供货商+韩国工厂大火LNG板材受益股+合肥长鑫

跟峰发

只买龙头的游资

2023-04-21 13:10:09

周末发酵的好题材

半导体材料低位股+韩国Hankuk Carbon工厂发生大火国产LNG板材受益+合肥长鑫上市受益股+美光、海力供货商+国产替代龙头+海外供给恢复，利好国内晶圆厂扩产提速，继续看好设备材料双子星

1、【中泰电子|雅克科技】韩国Hankuk Carbon工厂发生大火，公司LNG板材业务有望受益

2023-04-21 12:39:06

事件：据外媒报道，4月21日凌晨，Hankuk Carbon（韩国首尔）在韩国庆尚南道密阳市的第二工厂发生火灾，截至新闻发稿大火仍未被扑灭。据官网信息，Hankuk密阳第二工厂主要负责公司的LNG保温板材生产。

LNG板材由国外垄断，公司率先实现国产替代——

受俄乌战争、原油价格上涨等因素的影响，2022年LNG运输船订单同比增长95%。而全球LNG船保温板市场90%市场份额曾长期掌握在韩国HankukCarbon和Finetec手中，公司从2013年就前瞻布局LNG保温板材，成为国内首家实现国产替代厂商，已和沪东中华、江南造船和大连重工等国有大型船厂建立了战略合作，并于2022年与沪东中华签订了价值22.66亿元的订单，有望在未来几年持续释放。

High K前驱体有望受益于存储复苏、HBM新型存储需求爆发——

公司High K前驱体材料（Dram用量大）已导入美光、海力士、台积电、长存、长鑫等海内外存储大厂，全球存储大厂美光展望库存周期已到高点。另外，AI产业的爆发也带动了HBM新型存储需求，海力士HBM订单量、价均快速提升，有望拉动公司High K材料快速成长。

光刻胶、电子特气已批量供应海内外知名客户——

目前公司面板光刻胶产品已批量供应三星电子、LG Display、京东方、惠科等知名面板厂商，销量稳定。同时，公司有多款光刻胶产品认证顺利，有望持续贡献营收增量；电子特气方面，子公司成都科美四氟化碳等产品继续供应三星电子、台积电、Intel、中芯国际、海力士及京东方等企业，六氟化硫也已开始集中供货。

2、国内唯一量产国产DRAM内存的厂商合肥长鑫欲望IPO受益

雅克科技（002409）是一家面向全球的中国半导体材料龙头，主要从事半导体前驱体、电子特气、硅微粉、光刻胶等电子材料的研发、生产和销售。公司通过内生发展和外延并购，形成了以电子材料业务为主，LNG保温板材业务和阻燃剂业务为辅的战略新兴平台型公司。公司具备优异的全球化外延能力，海内外客户资源优质，与SK海力士、三星电子、LG显示、中芯国际、合肥长鑫、长江存储等知名芯片和显示面板企业形成了稳定的业务合作关系。公司的电子材料业务贡献了高盈利和高成长，盈利能力随着业务结构的变化而抬升，趋势持续。

雅克科技是受益于全球半导体产业资本开支加速增长和国内晶圆产能持续向中国大陆转移的优质标的。随着全球半导体市场规模预计在2030年超过10000亿美元，中国大陆半导体市场份额预计在2024年超过20%，半导体材料需求将呈现爆发式增长。雅克科技作为国内半导体材料平台型厂商，拥有多种细分产品，并在各自领域具有核心竞争力。公司的前驱体、高性能硅微粉等业务强势增长，市场占有率不断提升，产品结构高端化。公司还在积极布局新型显示材料、特种气体等新兴业务，拓展增长空间。公司具备良好的费用控制能力和现金流水平，有利于持续投入研发和扩产。

合肥长鑫作为国内唯一量产国产DRAM内存的厂商，计划在2023年在科创板上市，估值约1000亿元。合肥长鑫是雅克科技的重要供应商，主要提供半导体前驱体材料。半导体前驱体是半导体薄膜沉积工艺的核心制造材料，对薄膜的品质至关重要。随着合肥长鑫的扩产和上市，雅克科技的前驱体业务有望受益，市场占有率和盈利能力将进一步提升。合肥长鑫上市为了融资，融资为了建产线，产线有了就要买材料开工！设备已经非常高了，材料还在底部！

3、海外供给恢复，利好国内晶圆厂扩产提速受益股

【民生电子】泛林+台积电法说会

⚡两大惊喜： →预计设备恢复交付！ →台积电AI大额订单！

近期海外龙头晶圆厂及设备公司频传喜报，在此我们整理法说会要点如下： ▶泛林 🔺季度收入38.7亿美元，YOY -4.7%，QOQ -26.7%，下一季度指引收入31亿美元。 #中国订单需求强劲、H2设备恢复交付中国地区成熟制程订单旺盛，但受禁令影响，收入短期承压。3月季度中国区收入占比22%，环比下降2 pct。公司预计伴随禁令获批，下半年将有额外数亿美元的设备获批向中国销售。 ▶台积电 🔺季度收入167.2亿美元，YOY+3.6%，QOQ-16.1%，下一季度指引收入152-160亿美元。 #全年前低后高、AI需求旺盛库存消化低预期，预计1H23收入同比下降中至高个位数。作为对比，公司表示近两天接到CoWoS大额订单。AI订单高增叠加需求复苏，公司预计下半年收入将回升。 #维持资本开支、N3开始量产维持资本开支320亿~360亿美元， 70%用于先进制程，20%用于特殊制程，10%用于先进封装、光罩制作等。N3将在23Q3贡献营收，预计23年全年贡献收入的中个位数；N3E已通过验证，计划23H2开始量产；N2制程在2025年进入生产。