【浙商张建民】高澜股份:服务器液冷批量交付,看好全年业绩反转
#服务器液冷产业加速得到验证
🌟英维克22年服务器液冷收入约为2021年的 5 倍;
🌟曙光数创23Q1浸没相变液冷收入同比增长71倍;
🌟高澜股份22年实现业务突破销售额达到约1亿元;
#高澜股份服务器液冷已批量交付
🌟22年高澜创新ICT热管理产品销量增长显著,实现营业收入 1.07亿;
🌟22年底存货3.44亿增加0.85亿,主因服务器液冷和储能迅速增长;
🌟22Q3合同负债0.87亿元同比增109%,主因服务器液冷预收款增加,截至23Q1合同负债进一步增加至1.37亿;
🌟多个在研项目:高集成超算中心通用机型液冷产品、浸没液冷群控系统、液冷板设计及仿真、轻质高集成液冷循环单元研制等。
#继续看好高澜实现全年业绩反转
🌟23Q1业绩明显下降主要系硅翔出表所致;
🌟扣除东莞硅翔影响后,23Q1收入同比增约24%,利润端实现减亏;
🌟特高压/海风进入景气周期,我们认为后续季度将得到体现和确认;
🌟储能业务有望超预期,我们维持对公司全年业绩实现反转的判断;
🌟大股东一致行动人拟全额认购定增,股权比例由14.1%提至25.8%。
风险提示:冷行业渗透不及预期;公司订单及毛利率不及预期等。
浙商通信