事件概述

　　公司发布2022年报及2023年一季报：公司2022年实现营业收入13.99亿元（35.31%）、归母净利润1.77亿元（84.50%）。公司2023Q1实现营业收入3.50亿元（11.13%）、归母净利润0.60亿元（54.82%）。

　　多个新产品快速放量，在研管线储备丰富

　　2022年，公司独家仿制药多种微量元素注射液（40ML）销售收入1.82亿元，同比增长232.17%；国内独家产品小儿多种维生素注射液（13）销售收入0.45亿元，同比增长52.97%；另外小儿复方氨基酸注射液(19AA-I)、注射用多种维生素（13）（10/3）、复方氨基酸注射液（20AA）3个产品获批上市。

　　公司主要在研项目30项以上，管线储备丰富；2022年内盐酸多巴胺注射液、多种微量元素注射液（Ⅰ）、多种微量元素注射液（Ⅲ）、门冬氨酸钾注射液、门冬氨酸钾镁注射液5个药品注册申请也获得受理。

　　投资建议

　　考虑部分省份的地方集采，调整公司盈利预测：预期公司2023-2024年营业收入由分别20.25/26.75亿元调整为2023-2025年分别为18.61/25.31/32.32亿元；预期2023-2024年EPS由分别为0.71/0.99元调整为2023-2025年分别为0.71/0.99/1.36元，对应2023年4月25日12.85元/股收盘价，PE分别为18/13/9倍；维持“买入”评级。

　　风险提示

　　核心产品医保降价风险、新产品推广不及预期风险、集采风险