#中金港股：高分红行情能否延续？

近期市场再度走弱和中特股回调成长修复验证了我们两个看法：一是弱复苏下指数缺乏趋势，二是“哑铃”跷跷板配置依然奏效

投资者对指数和高分红国企有疑虑，我们重申观点：指数上有顶（弱复苏）下有底（有保护），大幅回调是再布局时机。指数缺乏方向也是支撑“哑铃”结构（红利+成长）原因

关于整体增长，4月经济数据快速走弱确认了虽然复苏仍在持续、但整体动能并不很强的局面，还是要看宽信用的抓手在哪里

关于高分红，近期回调是对短期这一交易扩散过快到实际上没有太多增加分红能力板块（如部分金融）的正常反应，顺便打压了整体情绪，并非意味着整体高分红国企主题的结束。我们并不太愿意单纯用“中特股”来概括近期行情，要看提高分红能力，而非单纯看股息率

结论：指数短期依然缺乏方向，但可以做结构，继续推荐“哑铃型”配置（有提高分红比例潜力国企+互联网和科技成长；医疗保健待美联储宽松转向后有更大弹性）