算力PCB-重视交换机PCB机遇
夜长梦山
2023-06-30 18:38:45
【德邦电子】算力PCB-重视交换机PCB机遇
交换机受益算力弹性大，关注度有望进一步上升
国内交换机之前主要受制于不能很好的进入北美市场，无法较好受益海外算力建设，另外厂商网络架构存在差异，导致交换机产业链关注度低于服务器。交换机作为数据中心的核心交换设备，实际上几乎同等受益于AI算力建设。
A800G交换机技术升级将至
算力应用的浪潮引爆企业对AI的大力投入，AI服务器及光模块需求持续向上，带动算力PCB需求总量提升。此外技术升级即将到来，华为首款800GE数据中心交换机，加速博通800g芯片落地应用，数据中心即将到来800G时代。我们认为算力和通信需求增加，起承载和连接作用的高阶数通PCB的价值量会通过材质，层数和工艺升级持续增加，先发优势明显且格局优秀。
交换机端PCBPCB有望量价齐升
数据中心需要交换机构筑通信”高速公路“，从而100%释放算力，AI服务器需求带来交换机规格和数量均大幅提升。当前A100服务器主要配套200G交换机，H100全部配套400G交换机。24年800G方案规模量产后。AI交换机出货结构有望从200+400G为主升级为400+800G，相关PCB厂商在收入和毛利率上均有较大提升幅度，业绩弹性巨大。
[礼物]建议关注：沪电股份、奥士康、胜宏科技
风险提示:需求不及预期，扩产不及预期，竞争加剧
交换机受益算力弹性大，关注度有望进一步上升
国内交换机之前主要受制于不能很好的进入北美市场，无法较好受益海外算力建设，另外厂商网络架构存在差异，导致交换机产业链关注度低于服务器。交换机作为数据中心的核心交换设备，实际上几乎同等受益于AI算力建设。
A800G交换机技术升级将至
算力应用的浪潮引爆企业对AI的大力投入，AI服务器及光模块需求持续向上，带动算力PCB需求总量提升。此外技术升级即将到来，华为首款800GE数据中心交换机，加速博通800g芯片落地应用，数据中心即将到来800G时代。我们认为算力和通信需求增加，起承载和连接作用的高阶数通PCB的价值量会通过材质，层数和工艺升级持续增加，先发优势明显且格局优秀。
交换机端PCBPCB有望量价齐升
数据中心需要交换机构筑通信”高速公路“，从而100%释放算力，AI服务器需求带来交换机规格和数量均大幅提升。当前A100服务器主要配套200G交换机，H100全部配套400G交换机。24年800G方案规模量产后。AI交换机出货结构有望从200+400G为主升级为400+800G，相关PCB厂商在收入和毛利率上均有较大提升幅度，业绩弹性巨大。
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