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“软件定义汽车”,中科创达能够讲好汽车软件操作系统这个故事吗?
桃源研究所
关灯吃面的韭菜种子
2023-07-11 16:01:13

中科创达是全球领先的智能操作系统产品和技术提供商,操作系统作为核心基础设施,成为智能产业的核心中枢,支撑着整个智能产业链协同创新和演进。公司的操作系统产品和技术已经全面赋能智能手机、智能汽车、智能硬件和智能行业等多个智能应用和场景

2022年度,公司整体及各个业务板块取得了全面增长。2022年,公司实现营业收入54.45亿元,较上年同期增长31.96%,实现归属于上市公司股东的净利润7.69亿元,较上年同期增长18.77%。

在智能手机出货下降的情况下,公司逆势保持了智能手机业务的持续正向增长,2022年度,公司智能软件业务实现营业收入18.91亿元,较上年同期增长16%

单纯的从业绩的角度看,中科创达的成长性不得不说是真好。成长性带来的是高估值,目前中科创达市值500亿左右,PE估值达到了70倍以上。很明显异常高估,但是这就是A股,流动性泛滥的情况下,资本喜欢有好故事的公司,至于未来,Who care?

底层操作系统一直是国内软件厂商的软肋,正所谓“因缺有需”,越没有,资本市场越追捧。A股市场常年给这些操作系统软件厂商极高的估值,比如工控软件中的宝信软件,脱胎于宝钢,在估值上高于宝钢,宝钢市值1200亿,宝信软件也是1200亿。

汽车软件行业的确是够想象力,全球汽车软件市场规模从2017年的208亿美元迅速增长至2021年的415亿美元,年复合增长率约为18.8%,并预计将在2026年达到711亿美元。

新能源汽车渗透率的提升,“软件定义汽车”相关软件产品和技术解决方案需求量将持续提升,预计智能汽车软件成本在整体汽车成本中的占比将从2022年的15%-25%,上升至2026年的35%-45%。

在整个智能产业生态中,操作系统位于生态的核心中枢,是支撑整个智能产业发展的关键基础设施。随着应用及场景智能化的不断丰富和延伸,软件在行业数智化的核心价值日益凸显,软件也变得越来越复杂,只有软件才能应对无限长尾市场,对软件厂商来说这是一个巨大的差异化优势。

在智能汽车行业爆发前的2017年,中科创达收购了芬兰公司Rightware,通过3D图形图像领域核心技术优势赋能,优化迭代Kanzi产品,使之成为全球主流车厂智能座舱首选的UI开发工具和引擎。

尽管中科创达有着很强的先发优势,但是在智能座舱领域的竞争也越来越激烈,像老对手德赛西威在发力,而传统的主机厂也开始自己参与到智能座舱当中,另外还有像华为这种巨头也开始进来抢食,在汽车领域,华为除了没造车,其他的啥都干了,在此之前,华为就已经发布了麒麟模组的计算平台、面向座舱的软件平台、显示平台和软硬件生态,华为智能座舱芯片也已经在迭代。

显然,中科创达想继续讲好这个故事,可能还需要一些新的东西。如果没有,在当前的市场环境下,不足以支撑起如此高的估值。
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中科创达
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真知无价,用钱说话
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    2023-07-11 16:14
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