TEC(Thermo Electric Cooler)是半导体制冷器简称。它是一种固态制冷技术

MicroTEC 在高速光模块中的重要作用

MicroTEC 重要性主要表现在通过控制光器件模块的温度，进而维持工作波长的稳定。

DFB 激光器波长-温度漂移系数约为 0.1nm/°C，DFB 的波长漂移范围达 7nm (0~70°C商业温度)， 超过波分复用系统的波长间隔，会引起通道间串扰。对于 DWDM、LAN-WDM、MWDM 通道间隔小 的 WDM 系统，均需使用 TEC 控温维持输出波长的稳定。 另一方面，光器件只有在稳定的温度下才能体现出产品设计性能。

高速光模块是否必须要 microTEC，低速光模块是否可以不用?

microTEC 对于光模块而言，不仅是在于降温散热，最核心的在于保持工作波长的稳定，必须使用。

在光模块领域，10G 以下的低速光模块可以不用，对于使用 WDM 波分复用的高速光模块，尤 其是目前的 200G、400G 和 800G 光模块，microTEC 是必须要使用的，否则无法解决波长稳 定性的问题。

我们根据下游跟踪发现，在光模块起量的背景下，TEC也出现了缺货、交期变长的问题。此前，国产厂商已经可以实现400G的光模块TEC产品送样。
缺货和交货周期变长将有望加速验证逻辑，国产厂商将有机会切入供应链。此前Micro TEC市场由日企和美企主导，四家外企占全球份额95%以上，富信科技是光模块TEC国产替代的唯一选项。

相关调研：

Q：microTEC全球竞争格局

A：日美市占率95%。主要玩家是日本大和，小松；美国 marlow，phononic。大和全球份额预计60%，小松预计20%，美国企业份额近年来有所提升，估计两家企业合计有2-3成。在中国区市场，大和收入体量估计有2-3亿美元，小松收入1亿美元。国内供应商做的比较好的有：佛山富信科技是国内是做的最早技术最成熟的，是国内目前唯一量产microTEC的国内供应商。另外两家TEC有潜力的企业分别是2020年成立的见炬科技，2021年成立的冷芯半导体。

Q；富信目前的出货情况和客户情况

A：富信是国内是做的最早技术最成熟的，是国内目前唯一量产microTEC的国内供应商。富信的光模块产品在18-19年就开始量产了。产品主要是10G和50G光模块为主，也已经认证出货了小批量100G光模块。
客户方面，华为在21年投资了富信光模块子公司部分股权，目前国内客户应该主要是华为和海信为主。美国光模块企业II-VI也在早年间参股了富信，有可能也是II-VI的供应商。如刚才所说，华为和II-VI的股权关系对于富信的技术突破和产品升级至关重要。（来自韭研公社APP）

通信级别Micro TEC唯一玩家，国产替代格局清晰

光模块供应链整体国产化诉求较强，富信科技作为唯一量产通信级别Micro TEC厂商，行业格局极好，未来国产替代逻辑刚性。虽然整体通信级别Micro TEC入门技术壁垒极高，但是不同速率光模块的TEC的技术生产的难度区别并不大，高速率光模块点切入难点主要来自于验证周期。下游客户对公司的Micro TEC产品反馈良好，未来的替代逻辑顺畅。现有Micro TEC市场由日企主导，小松加大和约占全球60%的份额。

新品空调衣发布带来业绩纯增量

公司于4月16日发布可穿戴空调，订单情况较好，我们预计将单价为600元左右，销量为20万套，创造1.2亿人民币的新增收入。

划重点：

TEC需求量=光模块×8

95%市场由日本、美国公司控制，国产替代空间巨大

公司是国内唯一（这点和华海诚科类似，且华海也有华为参股），已经累积了下游光模块客户超20家，低速光模块TEC产品在18-19年就开始量产了。高速光模块TEC产品已经小批量认证出货了。