涡旋压缩机第一股【英华特】
猫猫喵喵3
2023-08-02 18:54:53
【招商家电—史晋星团队】
强烈推荐涡旋压缩机第一股【英华特】，25年有翻倍空间
涡旋压缩机技术壁垒高，国内空间100亿+海外240亿，外资品牌垄断（国内93%，全球90%以上）。英华特为国内涡旋压缩机第一股，高管团队皆为艾默生出身，公司国产品牌中技术显著领先。
中长期：1）冷冻冷藏&热泵领域：公司起家产品，目前市占率近20%，国产替代+热泵行业景气+冷冻冷藏涡旋压缩机渗透率提升，公司22-25营收CAGR预计30%。2）央空：目前公司市占率仅2%，替代空间巨大。21年突破格力，22年量产23年放量，已经进入美的海尔供应链；中小品牌客户保持放量节奏，公司22-25营收CAGR预计50%。
短期催化：半年报超预期（原材料红利+规模效应+产品结构优化），全年预计利润1.1亿+。
预计23-25年业绩CAGR在50%左右，25年2.5亿利润，给予30倍PE对应75亿市值，有翻倍空间。
涡旋压缩机技术壁垒高，国内空间100亿+海外240亿，外资品牌垄断（国内93%，全球90%以上）。英华特为国内涡旋压缩机第一股，高管团队皆为艾默生出身，公司国产品牌中技术显著领先。
中长期：1）冷冻冷藏&热泵领域：公司起家产品，目前市占率近20%，国产替代+热泵行业景气+冷冻冷藏涡旋压缩机渗透率提升，公司22-25营收CAGR预计30%。2）央空：目前公司市占率仅2%，替代空间巨大。21年突破格力，22年量产23年放量，已经进入美的海尔供应链；中小品牌客户保持放量节奏，公司22-25营收CAGR预计50%。
短期催化：半年报超预期（原材料红利+规模效应+产品结构优化），全年预计利润1.1亿+。
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