调降备付金比例、活跃资本市场，重视券商板块行情-韭研公社

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调降备付金比例、活跃资本市场，重视券商板块行情

夜长梦山

2023-08-05 12:03:54

调降备付金比例、活跃资本市场，重视券商板块行情【方正金融】事件：8/3晚，中国结算宣布拟自23年10月降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，从此前平均16% 降至13%。测算释放超450亿流动资金。结算备付金比例下降有助于减少全市场资金占用，本次调整预计释放流动资金超过450亿元。 “活跃资本市场”是自上而下的定调，务必高度重视。7/24会议首提“活跃资本市场”；7/25证监会指出“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策”；本周多家官媒接连发文宣导。本次调降备付金信号意义积极，与“活跃资本市场”表述一脉相承，预计后续将有更多投融资端、交易端措施出台，券商板块或最为受益。建议关注板块重要边际变化：1）券商股权融资进度显著放慢，年初至今尚未有券商股权融资落地；但活跃资本市场需要券商发挥资本中介职能，未来券商杠杆约束有望放开；2）存量上市券商做大做强诉求下，牌照整合有望加快。三条投资主线：1）低估值高杠杆的央国企券商，如【中信证券】、【华泰证券】；2）具有做强做大诉求的中型券商，如【国联证券】、【东吴证券】；3）高Beta的金融AI标的，如【同花顺】、【指南针】、【财富趋势】。风险提示：政策落地不及预期；市场流动性不及预期；市场大幅下跌。

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